انكماش مفاجئ في أسعار المنتجين الأمريكية يعزز آمال خفض الفائدة بالتزامن مع تراجع التضخم الألماني

الحقائق الرئيسية

في تحول جذري يعزز التوقعات بانتهاء دورة التشدد النقدي العالمي، سجل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة انكماشاً شهرياً بنسبة 0.3% في يونيو، وهو أكبر انخفاض له منذ أبريل 2020. ووفقاً للبيانات الصادرة، تباطأ المعدل السنوي لنمو أسعار المنتجين إلى 5.5%، وهو ما جاء أقل بكثير من توقعات الأسواق البالغة 6.2%. كما أظهرت البيانات أن المؤشر الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، ارتفع بنسبة 0.2% فقط، مما يشير إلى انحسار أوسع في الضغوط التضخمية من جانب العرض.

يأتي هذا التراجع الأمريكي متناغماً مع بيانات أوروبية إيجابية، حيث سجلت أسعار الجملة في ألمانيا أول انخفاض لها منذ 10 أشهر مدفوعة بتراجع تكاليف الطاقة. ووفقاً لبيانات السوق، تراجع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) السنوي في ألمانيا إلى 2.3%، بينما حقق الميزان التجاري الألماني فائضاً قدره 19.1 مليار يورو، متجاوزاً التوقعات البالغة 14.8 مليار يورو. وتعكس هذه الأرقام المتزامنة بين ضفتي الأطلسي حالة من التباطؤ المنسق في وتيرة التضخم العالمي، مما يخفف الضغط على البنوك المركزية.

بالنظر إلى المستقبل، يرى المحللون أن هذه البيانات قد أزاحت فعلياً احتمالية رفع الفائدة من قبل الفيدرالي Fed في اجتماع يوليو. ويترقب المستثمرون الآن بيانات التضخم في منطقة اليورو لتقييم الخطوة القادمة للبنك المركزي الأوروبي. ومع عدم وجود بيانات أسعار فورية للأدوات المالية المرتبطة، ستتجه الأنظار إلى تصريحات مسؤولي البنوك المركزية خلال الأسبوع القادم لاستقاء إشارات حول توقيت البدء في تيسير السياسة النقدية.