RBC Wealth Management تحذر من تراجع الفيدرالي عن خفض الفائدة في 2025

الحقائق الرئيسية

وسط حالة من الترقب في الأسواق العالمية حول مسار السياسة النقدية، حذر خبراء في RBC Wealth Management من أن الاحتياطي الفيدرالي Fed قد يتراجع عن جميع عمليات خفض الفائدة 'التأمينية' التي تم إقرارها لعام 2025. ووفقاً للتقارير، فإن هذا التحذير ينبع من رؤية تحليلية تشير إلى أن التخفيضات التي استهدفت استقرار الاقتصاد قد تحتاج إلى إلغاء إذا تغيرت الظروف الاقتصادية. ويشير المحللون إلى أن البنك المركزي قد يضطر للإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعاً سابقاً.

تأتي هذه التوقعات المتشددة في وقت تظهر فيه البيانات الاقتصادية تبايناً في الأداء، حيث سجل مؤشر أسعار الخدمات (ISM) في الولايات المتحدة مستوى 67.7 في يوليو، وهو ما تجاوز التوقعات البالغة 67.5 وفقاً لبيانات السوق الصادرة في 6 يوليو 2026. وبالمقارنة مع تحركات البنوك المركزية الأخرى، أبقى البنك الاحتياطي الأسترالي على أسعار الفائدة عند 4.35% في اجتماعه الأخير، مما يعكس حذراً عالمياً تجاه التضخم. ويؤكد خبراء الاقتصاد أن أي تراجع عن خفض الفائدة سيعيد تشكيل توقعات العائد على السندات والأسهم القيادية.

ومن الناحية التقويمية، يترقب المستثمرون صدور بيانات التضخم في عدة اقتصادات كبرى لتقييم مدى صحة فرضية RBC حول استمرار الضغوط السعرية. وستظل مستويات السيولة والطلب في قطاع الخدمات، التي سجلت 54 نقطة في مؤشر PMI الأخير، مؤشراً حاسماً لقرارات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في اجتماعاتها المقبلة.