شنابل من المركزي الأوروبي تحذر: تراجع أسعار النفط لا يعني الانتصار على التضخم

الحقائق الرئيسية

في وقت تترقب فيه الأسواق العالمية مسار السياسة النقدية في منطقة اليورو، حذرت إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ECB، من أن تراجع أسعار النفط لا يضمن العودة لمستويات تضخم ما قبل الحرب. ووفقاً للتقارير، أوضحت شنابل أن معركة التضخم لم تنتهِ بعد، مشيرة إلى أن ضغوط الأسعار الكامنة لا تزال عند مستويات مرتفعة تتطلب الحذر من قبل صناع السياسة.

تأتي هذه التصريحات في ظل تباين بيانات التضخم داخل القارة، حيث أظهرت بيانات السوق أن معدل التضخم السنوي في فرنسا تباطأ إلى 1.8% في يونيو 2026، بينما سجلت ألمانيا تراجعاً إلى 2.3% وفقاً لبيانات رسمية صادرة في 30 يونيو. ومع ذلك، لا يزال المركزي الأوروبي يراقب عن كثب استقرار الأسعار الأساسية، خاصة بعد أن أظهرت بيانات إيطاليا استقرار التضخم عند 3%، مما يعزز وجهة نظر شنابل بأن التراجع في أسعار الطاقة قد يكون مضللاً.

بالنظر إلى المستقبل، يترقب المتداولون صدور بيانات اقتصادية هامة قد تؤثر على قرارات ECB القادمة، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات الصناعي في منطقة اليورو. ومع غياب بيانات الأسعار اللحظية للأدوات المالية في الوقت الحالي، تظل الأنظار معلقة على تصريحات مسؤولي البنك المركزي لتقييم احتمالية استمرار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، خاصة مع استمرار تقلبات الميزان التجاري في دول كبرى مثل ألمانيا.