محلل: سهم كوستكو مبالغ في تقييمه مع تباطؤ النمو

الحقائق الرئيسية

في ظل استمرار قوة أسهم التجزئة الأمريكية، يرى محلل في موقع Seeking Alpha أن سهم كوستكو (COST) يعاني من مبالغة في التقييم. يتداول السهم حالياً عند مضاعف ربحية 50 ضعفاً، مع نمو متباطئ في المبيعات والأرباح لا يتجاوز 10% بحلول 2027. يقدر المحلل القيمة العادلة للسهم بين 450 و565 دولاراً، مقارنة بإغلاق يوم 29 يونيو عند 946.68 دولاراً، مما يشير إلى احتمالية هبوط حادة.

يأتي هذا التحليل في وقت أظهرت فيه بيانات الإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة ارتفاعاً بنسبة 0.7% في مايو (وفقاً لبيانات السوق)، متجاوزاً التوقعات، بينما تراجعت طلبيات السلع المعمرة بنسبة 4.5% الشهر الماضي. ورغم صمود الإنفاق الاستهلاكي، يرى المحلل أن كوستكو معرضة لتراجع الإنفاق نظراً لمضاعف ربحية مرتفع يصل إلى 4-6 أضعاف مقارنة بمعدل النمو (PEG ratio). وفقاً لبيانات السوق، انخفض السهم من أعلى مستوى خلال الجلسة عند 969.86 دولاراً يوم 29 يونيو.

يتداول سهم COST حالياً عند 946.68 دولاراً (إغلاق 29 يونيو)، أي ما يزيد بنحو 70% عن الحد الأعلى لنطاق القيمة العادلة الذي حدده المحلل. يترقب المستثمرون نتائج الربع القادم في يوليو لقياس وتيرة النمو، بالإضافة إلى بيانات التضخم وسوق العمل التي قد تؤثر على الإنفاق الاستهلاكي. إذا استمر تباطؤ النمو، فقد يواجه السهم ضغوطاً إضافية نحو مستويات التقييم الأدنى.