تضخم المنتجين في الولايات المتحدة يتجاوز التوقعات في مايو مدفوعاً بقفزة تكاليف الطاقة

في خطوة تعكس استمرار الضغوط التضخمية في سلاسل التوريد الأمريكية، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 1.1% خلال شهر مايو، وهو ما تجاوز توقعات المحللين البالغة 0.7%. وقد تسارع التضخم بالجملة على أساس سنوي ليصل إلى 6.5%، مسجلاً أعلى قراءة له منذ نوفمبر 2022. وجاء هذا الارتفاع مدفوعاً بشكل أساسي بقفزة حادة بلغت 10.7% في تكاليف الطاقة، والتي تمثل أكبر زيادة في أسعار السلع النهائية منذ عام 2009 وفقاً لبيانات مكتب إحصاءات العمل.

تأتي هذه البيانات بالتزامن مع أرقام تضخم المستهلكين (CPI) التي بلغت 4.2% على أساس سنوي في 10 يونيو 2026 وفقاً لبيانات السوق، مما يشير إلى انتقال تكاليف الإنتاج المرتفعة إلى المستهلك النهائي. وبالمقارنة مع القوى الاقتصادية الأخرى، أظهرت البيانات أن مؤشر أسعار المنتجين في الصين سجل نمواً بنسبة 3.9% في نفس الفترة، مما يعكس تبايناً في حدة الضغوط السعرية العالمية. ويرى خبراء اقتصاديون أن استمرار قوة بيانات PPI قد يجبر الفيدرالي Fed على الحفاظ على سياسة نقدية متشددة لفترة أطول.

يجب على المتداولين مراقبة مستويات التضخم الأساسي التي بلغت 2.9% (إغلاق 10 يونيو 2026) كإشارة لمدى تجذر التضخم بعيداً عن تقلبات الطاقة. ومع غياب محفزات كبرى في المفكرة الاقتصادية للأيام القادمة، ستتجه الأنظار إلى أي تصريحات من مسؤولي الفيدرالي للبحث عن تلميحات بشأن مسار الفائدة. تظل الأسواق في حالة ترقب لمدى قدرة الاقتصاد على استيعاب هذه الزيادات دون الدخول في حالة ركود.