صندوق HFRO يطلق برنامجاً لإعادة شراء الأسهم بقيمة 100 مليون دولار لدعم التقييم

الحقائق الرئيسية

في خطوة تهدف إلى تقليص الفجوة بين سعر السهم وصافي قيمة الأصول، أعلن صندوق Highland Opportunities and Income Fund (HFRO) عن إطلاق برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة 100 مليون دولار يمتد لعامين. ووفقاً للتقارير، سيتم تخصيص 20 مليون دولار من هذا البرنامج للتنفيذ الفوري بهدف توفير دعم مباشر لسعر السهم في السوق. ومع ذلك، يواجه الصندوق مخاطر تتعلق بالسيولة نظراً لطبيعة أصوله العقارية غير السائلة، حيث قد تؤدي عمليات الشراء إلى تقليص حجم المحفظة الإجمالي.

تأتي هذه الخطوة وسط تصاعد الضغوط من المستثمرين النشطين، وعلى رأسهم شركة Saba Capital التي قامت بتجميع حصص في الصندوق مؤخراً. وبالنظر إلى أداء الصناديق المماثلة، نجد أن صناديق العقارات المغلقة تواجه تحديات في السيولة؛ حيث أظهرت بيانات السوق أن الصناديق التي تركز على الأصول غير السائلة غالباً ما تتداول بخصومات كبيرة مقارنة بقيمتها الدفترية. ويُنظر إلى هذا البرنامج كآلية دفاعية لخلق حد أدنى لسعر السهم في مواجهة تحركات المستثمرين الخارجيين.

يجب على المستثمرين مراقبة مستويات السيولة النقدية للصندوق وقدرته على تسييل الأصول العقارية لتمويل عمليات الشراء المستمرة. وبالنظر إلى الأجندة الاقتصادية، تترقب الأسواق العقارية بيانات مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة (المقررة في 9 يونيو 2026) والتي سجلت سابقاً 4.17 مليون وحدة، حيث تؤثر صحة القطاع العقاري بشكل مباشر على تقييمات أصول الصندوق الأساسية.