تراجع تفاؤل الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة خلال مايو مع تصاعد ضغوط الأسعار

وسط مخاوف متصاعدة من تباطؤ النمو الاقتصادي، أظهرت أحدث البيانات تراجعاً في معنويات قطاع الأعمال الصغير الذي يمثل العمود الفقري للاقتصاد الأمريكي. انخفض مؤشر NFIB لتفاؤل الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة إلى 95.3 نقطة خلال شهر مايو، وهو ما جاء دون توقعات الأسواق البالغة 96.0 نقطة. كما قفز مؤشر عدم اليقين بمقدار 3 نقاط ليصل إلى 91، وهو مستوى يتجاوز بكثير المتوسط التاريخي البالغ 68، في حين أفاد 29% فقط من أصحاب الأعمال بوجود وظائف شاغرة، وهو أدنى مستوى يتم تسجيله منذ مايو 2020.

يأتي هذا التراجع في الوقت الذي تكافح فيه الشركات الصغيرة لمواجهة تقلبات أسعار الوقود وضغوط التكاليف التي يصعب تمريرها للمستهلكين مقارنة بالشركات الكبرى. وبالنظر إلى سياق سوق العمل الأوسع، أظهرت بيانات رسمية (إغلاق 5 يونيو 2026) أن معدل البطالة في الولايات المتحدة استقر عند 4.3%، بينما سجلت الوظائف غير الزراعية 172 ألف وظيفة، وهو ما يتجاوز التوقعات التي كانت تشير إلى 85 ألف وظيفة فقط وفقاً لبيانات السوق. هذا التباين يشير إلى أن الشركات الصغيرة قد تكون أكثر حساسية لضغوط التضخم من القطاعات الكبرى.

يجب على المستثمرين مراقبة مدى تأثير هذا التراجع في التفاؤل على مستويات الإنفاق الرأسمالي والتوظيف في الأشهر المقبلة. وبالنظر إلى التقويم الاقتصادي، تترقب الأسواق صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) القادمة لتقييم مسار التضخم، بالإضافة إلى مراقبة أي تصريحات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي Fed حول السياسة النقدية. تظل مستويات الثقة في قطاع الأعمال مؤشراً حيوياً لصحة الاستهلاك المحلي، خاصة مع استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي.