المركزي الأوروبي يرفع الفائدة 25 نقطة أساس وناغل يلوح بزيادة إضافية في يوليو

الحقائق الرئيسية

رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل سعر الفائدة على الودائع إلى 2.25% وسعر إعادة التمويل إلى 2.40% وسعر الإقراض الهامشي إلى 2.65%. ووفقاً للتقارير، اتُخذ هذا القرار بالإجماع بناءً على توصية كبير الاقتصاديين فيليب لين وتوقعات خبراء نظام اليورو. وصرح يواكيم ناغل، رئيس البنك المركزي الألماني، أن رفعاً إضافياً في شهر يوليو لا يزال خياراً مطروحاً، مشيراً إلى أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط تضغط على توقعات التضخم.

تأتي هذه الزيادة رغم البيانات الاقتصادية المتباينة، حيث انكمش الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.2% (وفقاً لبيانات السوق في 5 يونيو 2026). وفي المقابل، أظهرت بيانات البحث أن التضخم في ألمانيا لا يزال يتطلب مراقبة دقيقة، بينما سجلت الولايات المتحدة استقراراً في معدل البطالة عند 4.3% (وفقاً لبيانات السوق)، مما يضع ضغوطاً على اليورو للموازنة بين النمو واستقرار الأسعار.

يجب على المستثمرين مراقبة مستويات اليورو التي تأثرت بعجز الميزان التجاري الفرنسي البالغ 5.6 مليار يورو (إغلاق 5 يونيو 2026). وبالنظر إلى الأجندة الاقتصادية، يترقب المتداولون صدور بيانات التضخم الألمانية النهائية واجتماع السياسة النقدية القادم في يوليو للتأكد من دقة توقعات ناغل. تظل عوائد السندات السيادية الأوروبية حساسة للغاية لهذه التصريحات التشددية في المدى القريب.