مورغان ستانلي يحذر من تضخم مستعصٍ ويوصي بتعديل المحافظ الاستثمارية

الحقائق الرئيسية

في ظل حالة عدم اليقين التي تسيطر على الأسواق بشأن توقيت خفض الفائدة، أطلق مايك ويلسون من مورغان ستانلي تحذيراً جديداً حول طبيعة التضخم الحالية. ويرى ويلسون أن التضخم قد يظل مرتفعاً بشكل عنيد، وهو ما يستدعي من المستثمرين إعادة النظر في توزيع أصولهم لمواجهة هذه الضغوط الهيكلية. ووفقاً للتحليل، فإن هذا الاستعصاء التضخمي قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي Fed على التمسك بموقفه المتشدد لفترة تتجاوز توقعات الأسواق الأولية.

تأتي هذه الرؤية في وقت تظهر فيه البيانات العالمية تبايناً في ضغوط الأسعار؛ حيث سجل مؤشر أسعار المستهلك السنوي في تركيا 32.61% في يونيو، بينما استقر التضخم في سويسرا عند 0.6% وفقاً لبيانات السوق الصادرة في 5 يونيو 2026. وبالمقارنة مع توقعات سابقة لمحللي بنك Goldman Sachs الذين رجحوا هبوطاً ناعماً، يتبنى ويلسون نهجاً أكثر حذراً يركز على السلع والأسهم ذات القيمة السوقية الضخمة التي تتمتع بقدرة قوية على تحديد الأسعار لحماية الهوامش الربحية.

وعلى صعيد الأداء السوقي، أغلق سهم Morgan Stanley (0QYU.L) عند مستوى 208.35 دولار في 10 يونيو 2026، وسط تداولات تراوحت بين 205 و210.25 دولار. ويترقب المتداولون حالياً سلسلة من خطابات مسؤولي الفيدرالي، بما في ذلك باركين وبومان ودالي، للحصول على إشارات إضافية حول مسار السياسة النقدية، خاصة بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية التي بلغت 172 ألف وظيفة، متجاوزة التوقعات البالغة 85 ألفاً.