الفيدرالي يدرس تغيير آلية قياس التضخم تحت قيادة وارش وتأثيرات مرتقبة على السيولة

الحقائق الرئيسية

في خطوة تعكس تحولاً محتملاً في الاستراتيجية النقدية الأمريكية، يركز بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تحت قيادة كيفن وارش على مقياس 'المتوسط المشذب' (Trimmed Mean) لتقييم مستويات التضخم. ووفقاً للتقارير، فإن هذا النقاش حول إطار القياس يؤثر بشكل مباشر على توقيت خفض أسعار الفائدة وظروف السيولة العالمية. ويهدف هذا التوجه إلى إعادة تعريف استقرار الأسعار، حيث لا يُنظر إلى التضخم كمجرد نتيجة بل كإطار قياس يحدد السياسة النقدية والقوة الشرائية للأسر.

يأتي هذا التحول في وقت تسعى فيه البنوك المركزية الكبرى لموازنة النمو، حيث أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM في الولايات المتحدة نمواً عند 54 نقطة في يونيو 2026، متجاوزاً التوقعات البالغة 53 نقطة وفقاً لبيانات السوق. وبالمقارنة مع الاقتصادات الكبرى، سجلت ألمانيا انكماشاً في مبيعات التجزئة بنسبة 0.3% على أساس سنوي، مما يبرز التباين في الأداء الاقتصادي الذي قد يدفعه الفيدرالي لاعتماد مقاييس تضخم أكثر دقة لاستيعاب تقلبات الأسعار العالمية.