طرح SpaceX العام الأولي المرتقب بتقييم 1.75 تريليون دولار يثير جدلاً حول الربحية

الحقائق الرئيسية

في خطوة تعكس الطموحات الكبيرة لقطاع تكنولوجيا الفضاء، تستعد شركة SpaceX لطرح عام أولي قياسي بتقييم يصل إلى 1.75 تريليون دولار. ووفقاً للتقارير، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 4.94 مليار دولار في عام 2025، تلتها خسارة إضافية بقيمة 4.28 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026. ومن المتوقع أن تضطر صناديق المؤشرات الخاملة إلى شراء السهم في حال تم إدراجه بشكل سريع في مؤشر Nasdaq 100.

يأتي هذا التقييم الضخم في وقت تشهد فيه شركات التكنولوجيا الكبرى تبايناً في الأداء، حيث يعادل تقييم SpaceX المقترح تقريباً القيمة السوقية لشركة Amazon التي تبلغ حوالي 1.8 تريليون دولار وفقاً لبيانات السوق. وبالمقارنة مع شركات الفضاء والدفاع التقليدية، يتجاوز تقييم SpaceX القيمة السوقية المجمعة لشركتي Lockheed Martin وNorthrop Grumman بعدة أضعاف، مما يعكس تفاؤل المستثمرين بنموذج أعمال Starlink والرحلات الفضائية المأهولة رغم تحديات التدفق النقدي.

يجب على المتداولين مراقبة مستويات السيولة في السوق قبل الإدراج المحتمل، خاصة مع ترقب بيانات اقتصادية هامة مثل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) في الولايات المتحدة المقرر صدوره في 28 مايو 2026، والذي قد يؤثر على شهية المخاطرة تجاه شركات النمو. تظل الأنظار متجهة نحو أي إعلانات رسمية من إدارة الشركة بشأن الجدول الزمني النهائي للاكتتاب.