جولدمان ساكس يشكك في فعالية التدخل الياباني لدعم الين مقابل الدولار

أفاد بنك جولدمان ساكس أن تدخل وزارة المالية اليابانية في سوق الصرف لن يكون كافياً لخفض زوج USD/JPY بشكل مستدام. وأوضح البنك أن استمرار تفوق النمو الاقتصادي الأمريكي وبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط، تشكل ضغوطاً هيكلية سلبية على الين. كما أشار المحللون إلى أن المخاوف المالية المتعلقة بالديون الحكومية وارتفاع العوائد تزيد من تعقيد موقف بنك اليابان والعملة المحلية.

تأتي هذه التوقعات في وقت يواجه فيه الين ضغوطاً ناتجة عن اتساع فجوة العوائد بين الولايات المتحدة واليابان، حيث أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة ارتفاعاً بنسبة 1.4% في 13 مايو 2026، وهو ما يتجاوز التوقعات البالغة 0.5% وفقاً لبيانات السوق. هذا التباين في التضخم يعزز من قوة الدولار مقابل العملات الرئيسية، في حين تظل الأسواق تترقب أي إشارات من بنك اليابان لتقليص الفجوة النقدية.

يراقب المتداولون حالياً مستويات زوج USD/JPY مع اقترابها من حاجز 160، حيث يمثل هذا المستوى نقطة مقاومة نفسية وتاريخية هامة. وبالنظر إلى الأجندة الاقتصادية، ستتجه الأنظار إلى خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي Fed القادمة للحصول على تلميحات حول مسار الفائدة، بالإضافة إلى بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية التي سجلت نمواً بنسبة 0.5% في 14 مايو 2026، مما قد يحدد اتجاه الزوج في المدى القريب.