عوائد سندات الخزانة الأمريكية تقترب من 5% مع تصاعد مخاوف التضخم

الحقائق الرئيسية

تخلى المستثمرون عن ديون الحكومة الأمريكية بشكل ملحوظ، مما دفع عوائد سندات الخزانة نحو مستوى 5%. ويأتي هذا التحرك في ظل ضغوط تضخمية مستمرة أدت إلى تقليص جاذبية أصول الدخل الثابت. ووفقاً للتقارير، تساهم زيادة أسعار الطاقة الناتجة عن الصراع مع إيران في رفع تكاليف المعيشة داخل الولايات المتحدة بشكل مباشر.

يأتي هذا الارتفاع في العوائد بالتزامن مع ضغوط في قطاعات اقتصادية أخرى، حيث أظهرت بيانات السوق ارتفاع سعر الرهن العقاري لـ30 عاماً (MBA) إلى 6.45% في 6 مايو 2026 مقارنة بـ 6.37% سابقاً. كما سجلت طلبات إعانة البطالة الأولية 200 ألف طلب وفقاً لبيانات 7 مايو 2026، مما يعكس مرونة سوق العمل التي قد تمنح الفيدرالي Fed مجالاً للاستمرار في سياسة التشدد النقدي لمواجهة التضخم.

يراقب المتداولون عن كثب مستويات العوائد الحالية مع اقترابها من الحاجز النفسي عند 5%، وهو مستوى قد يؤدي إلى إعادة تسعير واسعة للأصول الخطرة. وبالنظر إلى التقويم الاقتصادي، ستتجه الأنظار إلى خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي Fed القادمة للحصول على إشارات بشأن مسار الفائدة، خاصة بعد صدور بيانات الإنتاجية غير الزراعية التي سجلت نمواً بنسبة 0.8% فقط في 7 مايو 2026.