مخاوف المستثمرين تتزايد تجاه شركات التأمين الأمريكية بسبب مخاطر الائتمان الخاص

يتزايد قلق المستثمرين تجاه شركات التأمين على الحياة في الولايات المتحدة بسبب تعرضها لسوق الائتمان الخاص، في حين تبرز بدائل استثمارية أخرى مثل صندوق PTA التابع لـ Cohen & Steers الذي يقدم عائداً بنسبة 8.40% مع تركيز على الأسهم الممتازة للقطاع المصرفي. يتم تداول هذا الصندوق حالياً بخصم 7.29% عن صافي قيمة الأصول (NAV)، مما يوفر تسعيراً معقولاً مقارنة بنظرائه رغم الضغوط التي تواجهها شركات مثل MetLife وPrudential. ومع ذلك، تظل هناك مخاوف بشأن استدامة توزيعات الأرباح في ظل انخفاض صافي قيمة الأصول والاعتماد على المكاسب المحققة لتغطية التوزيعات. يأتي ذلك تزامناً مع أزمة سيولة في بعض شركات تطوير الأعمال (BDCs) التابعة لـ Blue Owl Capital، مما يثير تساؤلات حول المخاطر النظامية. ورغم هذه التحديات، تحافظ صناديق تقاعد كبرى مثل CalSTRS على استثماراتها، مما يعكس تبايناً في استراتيجيات إدارة المخاطر بين الائتمان الخاص والأوراق المالية المفضلة.