تفاقم أزمة الديون الأمريكية وتكاليف الحرب يهددان استقرار الدولار على المدى الطويل

يستقر مؤشر الدولار DXY حالياً عند مستوى 98 في منتصف أبريل 2026، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 1.45% خلال العام الماضي وسط ضغوط هيكلية متزايدة. وقد فقدت العملة الأمريكية نحو 10% من قيمتها على أساس مرجح تجاري واسع منذ بداية الولاية الثانية للرئيس ترامب، متأثرة بتقلبات حادة ناتجة عن فوضى التعريفات الجمركية في أبريل 2025 وتصعيد أزمة جرينلاند في يناير 2026. ورغم تداول الدولار تحت المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً، يحاول السوق استيعاب تداعيات وصول الدين العام إلى 39 تريليون دولار وطلب البنتاغون تمويلاً بقيمة 200 مليار دولار للنزاعات الإقليمية. يرى المحللون أن هذا الاستقرار المؤقت يواجه تحديات جسيمة ناتجة عن العجز المالي والتوترات الجيوسياسية التي أضعفت جاذبية العملة الخضراء. ويظل ترقب سياسات Federal Reserve عاملاً حاسماً في تحديد ما إذا كان الدولار سيستعيد توازنه أم سيستمر في مساره الهابط.