"أزمة البرمجيات": تباين حاد في قطاع التكنولوجيا مع تراجع أسهم SaaS مقابل صعود أشباه الموصلات

ظهر تباين كبير في أداء قطاع التكنولوجيا مؤخراً، حيث شهدت أسهم البرمجيات تراجعاً حاداً مقابل استمرار ازدهار شركات أشباه الموصلات. وانخفض صندوق IGV المتداول لقطاع البرمجيات بنسبة 30% منذ ذروته في 19 سبتمبر 2025، مما يعكس ضغوطاً بيعية مكثفة. وفي المقابل، ارتفع صندوق أشباه الموصلات SMH بنسبة 30% خلال نفس الفترة، مما يبرز تحولاً ضخماً في تدفقات رؤوس الأموال. وتعود هذه الظاهرة، التي وُصفت بـ SaaSpocalypse، إلى مخاوف المستثمرين من أن موجة الذكاء الاصطناعي AI قد تعطل نماذج أعمال البرمجيات التقليدية. يرى المحللون أن مزودي الأجهزة يستفيدون من طفرة البنية التحتية، بينما تواجه شركات SaaS تهديدات وجودية لإيراداتها. ونتيجة لذلك، تخضع شركات كبرى مثل CRM و ADBE لتدقيق شديد مع إعادة تقييم السوق لجدوى البرمجيات التقليدية في عصر الذكاء الاصطناعي.