صافي تدفقات رأس المال الإجمالية

صافي تدفقات رأس المال الإجمالية هو السطر 30 في جدول التقارير الشهرية للتدفقات المالية عبر الحدود ويساوي مجموع السطور 21 و22 و29. يقيس صافي تدفقات المحافظ بين المقيمين الأمريكيين والأجانب بمليارات الدولارات دون تعديل موسمي (Seasonal adjustment).

تسميه بعض المصادر مشتريات الأوراق المالية طويلة الأجل وتفسر اختصاره بأنه رأس المال الأجنبي من الأوراق المالية. القراءة الموجبة تدفق داخل والسالبة تدفق خارج دون عتبة رقمية. يستبعد الاستثمار المباشر من 10% أو أكثر (Direct investment) ومعاملات الحكومة الأمريكية وصفقات الأجنبي مع الأجنبي.

يصدر المؤشر شهريا عن شهر مرجعي مكتمل وتقاس الحيازات في آخر يوم عمل من ذلك الشهر. ينشر بعد 1.5 شهر تقريبا في يوم العمل 11 مضافا إليه 0 إلى 3 أيام في 4:00 مساء بتوقيت واشنطن، ويؤجل عند إغلاق مكاتب الحكومة. يرافقه الجدول الكامل وتقسيم الخاص والرسمي وملاحظة دقة الحفظ وجدول كبار الحائزين. تراجع إصدارات يناير وأبريل ويوليو وأكتوبر بيانات السنة الماضية وباقي الإصدارات 3 أشهر، ويتزامن إصدار مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر مع إصدارات ربع سنوية.

يقوم المؤشر على ثلاثة مكونات تجمع جمعا صافيا فيرجح المبلغ الأكبر الاتجاه.

• الاستحواذ الأجنبي طويل الأجل (Net long-term acquisition): يقيس صافي معاملات الأوراق فوق سنة مثل سندات الخزانة والوكالات والشركات والأسهم المحلية والأجنبية. يضيف تقديرات مبادلات الأسهم والسندات غير القابلة للتداول وهو المقياس الأساسي.

• الزيادة قصيرة الأجل (Short-term custody increase): يقيس التغير الشهري في حيازة أذون الخزانة والأدوات القابلة للتداول والالتزامات الحفظية لدى بنوك ووسطاء أمريكيين. يمثل المكون القصير والحفظي للمؤشر.

• تغير التزامات البنوك (Bank liabilities change): يقيس تدفقات البنوك والشركات المالية في الالتزامات الدولارية تجاه الأجانب ويرجح غالبا كفة المؤشر.

• الخاص والرسمي (Private and official): يقسم كل مكون والإجمالي إلى خواص ورسميين مع تحفظ انحياز المعاملات (Transaction bias). يشمل الخاص المنظمات الدولية والإقليمية.

صدرت بيانات أغسطس 2022 في 18 أكتوبر 2022 بتدفق داخل 275.6 مليار دولار من خاص 292.9 مليار وخارج رسمي 17.3 مليار. جاءت 185.9 مليار من طويلة الأجل و53.3 مليار من قصيرة الأجل منها 45.0 مليار أذون خزانة و36.4 مليار من البنوك. باعت المؤسسات الرسمية 9.8 مليار من الأوراق طويلة الأجل فغطت مشتريات الخاص البيع الرسمي. في يوليو 2022 سجلت 154.0 مليار من 6.2 مليار طويلة و24.9 مليار قصيرة و123.0 مليار بنوك فقادت البنوك المؤشر.

1. صافي الأوراق المحلية (Domestic securities net): يساوي مبيعات الولايات المتحدة من الأوراق المحلية مطروحا منها المشتريات والموجب تدفق داخل.

1. صافي الأوراق الأجنبية (Foreign securities net): يساوي مبيعات الولايات المتحدة من الأوراق الأجنبية مطروحا منها المشتريات والسالب شراء أمريكي أي خارج.

1. صافي المعاملات طويلة الأجل (Net long-term transactions): يساوي مجموع الصافيين المحلي والأجنبي.

1. الاستحواذات الأخرى الصافية (Other acquisitions, net): تضيف مبادلات الأسهم والسندات غير القابلة للتداول الصادرة لمؤسسات رسمية مطروحا مدفوعات الأوراق المدعومة الصفرية بعد يناير 2023. جمعها مع صافي المعاملات يعطي الاستحواذ الأجنبي طويل الأجل.

1. صافي التدفقات الشهري (Monthly Net TIC Flows): يساوي الطويل زائد القصير زائد البنوك بمليارات الدولارات دون تعديل موسمي ويتساوى كل دولار.

1. المثال التوضيحي (Illustrative example): إذا كان الطويل 6.2 مليار والقصير 24.9 مليار والبنوك 123.0 مليار كان الإجمالي 154.1 مليار أي 154.0 مليار بالتقريب. انقسمت إلى خاص 150.6 مليار ورسمي 3.4 مليار.