مؤشر الشراء (MBA)

طلبات الرهون العقارية لشراء المنازل مؤشر يقيس حجم طلبات قروض شراء المنازل في الولايات المتحدة، وتعرف أيضا باسم طلبات الرهن العقاري الأمريكي. تصدره رابطة مصرفيي الرهن العقاري (Mortgage Bankers Association) ضمن المسح الأسبوعي لطلبات الرهن العقاري (Weekly Mortgage Applications Survey) منذ 1990. يغطي المؤشر طلبات الشراء التقليدية والحكومية فقط، دون طلبات إعادة التمويل. وهو مسح خاص لرابطة تجارية، وليس إحصاء حكوميا.

تغطي العينة القروض السكنية المغلقة عبر قناتي التجزئة والمباشر، وتشمل مصرفيي الرهن والبنوك التجارية وجمعيات الادخار والاتحادات الائتمانية. وكانت الصيغة القديمة للمنهجية تتحدث عن أكثر من 75% من طلبات التجزئة في الولايات المتحدة. ويحصي المؤشر الطلبات المستلمة فقط، فلا يقيس القروض الممولة ولا المنازل المباعة. لذلك قد تعكس الزيادة مزيدا من التسوق بين المقرضين أو موجة إعادة تمويل، لا مزيدا من البيوت المباعة.

يغطي كل إصدار أسبوعا مرجعيا واحدا ينتهي يوم الجمعة، ويصدر يوم الأربعاء في 7:00 صباحا بتوقيت الشرق. وتحمل أسابيع العطل الفدرالية تعديلا صريحا للعطلة داخل الإصدار نفسه، دون مراجعة الأسابيع السابقة. وقد تظهر أسابيع نهاية العام أرقاما تعويضية بعد العطل، لا قراءة أسبوعية صافية.

وينشر مع المؤشر كل أسبوع المؤشر المركب ومؤشر إعادة التمويل، بتغيرات أسبوعية معدلة موسميا وغير معدلة، وتغيرات سنوية غير معدلة. وتنشر معها حصص إعادة التمويل والقروض المتغيرة والقروض الحكومية، ومتوسط أسعار خمسة أنواع من القروض مع النقاط. ويرفق كل إصدار بتعليق من اقتصادي الرابطة يقرأ الاتجاه والمستوى التاريخي.

ويعني الصعود طلبا أقوى من مشتري المنازل، بينما يعني الهبوط ضغطا على القدرة على التحمل. وتربط الرابطة هذا الضغط عادة بارتفاع أسعار الفائدة وشح المعروض من المنازل. ولا توجد عتبة ازدهار أو ركود، فالقيمة 100 مرجع لأسبوع الأساس فقط.

تتحرك الطلبات بتفاعل الشراء وإعادة التمويل مع أسعار الفائدة وتوافر المعروض.

• مؤشر الشراء (Purchase Index): يقيس طلبات قروض شراء المنازل التقليدية والحكومية.
• مؤشر إعادة التمويل (Refinance Index): يقيس طلبات إعادة تمويل القروض القائمة، ويتحرك عكس أسعار الفائدة ويهيمن على الحجم الكلي عند هبوطها.
• المؤشر المركب (Market Composite Index): يقيس إجمالي حجم طلبات الرهن للشراء وإعادة التمويل معا.
• الحصص الداعمة (Supporting shares): توضح حصة إعادة التمويل والقروض ذات المعدل القابل للتعديل (Adjustable-Rate Mortgage) والقروض الحكومية (FHA / VA / USDA) من الإجمالي.
• لوحة الأسعار (Rate panel): تعرض متوسط سعر الفائدة التعاقدي (Contract interest rate) والنقاط لخمسة أنواع من القروض، وتفسر حركة المؤشرات.

وفي الأسبوع المنتهي في 27 أكتوبر 2023، الصادر في 1 نوفمبر 2023، انخفض مؤشر الشراء المعدل موسميا 1% أسبوعيا. وانخفض المؤشر غير المعدل 2% أسبوعيا و22% عن العام السابق، بينما تراجع المركب 2.1% وإعادة التمويل 4% أسبوعيا و12% سنويا. ووصفت الرابطة الشراء بأدنى مستوى منذ 1995، وإعادة التمويل بأدنى مستوى منذ يناير 2023.

وكان سعر فائدة قرض 30 عاما عند 7.86% من 7.90%، قرب ذروة 23 عاما وفوق 7% منذ أوائل أغسطس 2023. وانخفضت طلبات الشراء الحكومية 3%، أكثر من التقليدية، بينما ارتفعت القروض المتغيرة نحو 10% إلى 10.7% من الطلبات. ونزلت حصة إعادة التمويل إلى 31.2% من 31.4%، فكشف الدرس ضعف الطلب القياسي مع تحول المشترين هربا من الفائدة الثابتة.

1. الجمع: تبلغ الجهات المقرضة أسبوعيا بعدد طلبات الرهن السكنية عبر التجزئة والمباشر، موزعة بين الشراء وإعادة التمويل والمنتج.
2. التعديل الموسمي (Seasonal adjustment): تحول الرابطة الحجم الخام إلى سلسلة معدلة موسميا، وتنشر التغيرات الرئيسية على هذا الأساس. وتضيف تعديلا صريحا لأسابيع العطل القصيرة، وتنشر التغيرات غير المعدلة بجانبها. ولا تنشر الرابطة الأوزان أو عوامل التعديل الموسمي، والتاريخ الكامل باشتراك مدفوع.
3. فترة الأساس (Base period): تساوي القيمة 100 حجم أسبوع الأساس المنتهي في 16 مارس 1990. فإذا كان حجم الأساس 10,000 والحجم المعدل 14,820 كانت القيمة 148.2. وقيمة 150 تعني 1.5 ضعف حجم أسبوع الأساس.
4. التغيرات: يحسب التغير الأسبوعي من المؤشر المعدل بقسمة الفرق على السابق. ويحسب التغير السنوي من المؤشر غير المعدل. فهبوط المؤشر من 154.9 إلى 148.2 يعني تراجعا أسبوعيا 4.3%. ومن 190.0 إلى 148.2 يعني تراجعا سنويا 22%.