مؤشر ريتشموند الفيدرالي الصناعي

مؤشر ريتشموند التصنيعي هو الاسم الشائع للمؤشر المركب (Composite index) في مسح النشاط الصناعي للمنطقة الخامسة (Fifth District Survey of Manufacturing Activity). يصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند (Federal Reserve Bank of Richmond) ضمن مسوح النشاط التجاري الإقليمية. ويصدر ضمن مسوح النشاط التجاري للمنطقة الخامسة (Fifth District Regional Surveys of Business Activity). بدأ المسح في يونيو 1986 وأخذ شكله الشهري الحالي في نوفمبر 1993.

يغطي المسح منشآت تحمل رمز NAICS ضمن فئة 300 في مقاطعة كولومبيا وماريلاند وكارولاينا الشمالية وكارولاينا الجنوبية وفرجينيا ومعظم فرجينيا الغربية. ضمت العينة 522 منشأة نشطة في 25 أغسطس 2025، منها 120 صناعية و402 غير صناعية. المنشأة النشطة شاركت مرة على الأقل في 12 شهرا، وتُمثل العينة المنطقة جغرافيا وقطاعيا وحجما.

يرد نحو 100 استبيان في الشهر عادة، ومنذ 2021 بلغ المتوسط 76 للصناعي و153 لغير الصناعي. وبلغ معدل الاستجابة منذ يناير 2021 نحو 39% للصناعي و36% لغير الصناعي. المشاركة تطوعية دون مقابل عبر استبيان إلكتروني يجيب عنه كبار المديرين.

المؤشر ليس مقياسا للصناعة الأمريكية ولا لحجم الإنتاج، بل لاتساع التغير بين مصانع المنطقة. ويقدم المشاركون توقعات 6 أشهر مقبلة ويجيبون أحيانا عن أسئلة خاصة. والصفر (0) هو الحد المحايد لا 50. والقراءات بين 5 و-5 ضجيج إحصائي لا توسع حقيقي عند ثقة 68%.

يصدر المؤشر شهريا في 10:00 صباحا من يوم الثلاثاء الرابع من الشهر، وقد يتغير الموعد بسبب العطلات. يستمر جمع الإجابات نحو 3 أسابيع، إذ يبدأ بعد يومي عمل من نشر نتائج الشهر السابق وينتهي الأربعاء السابق للنشر. تصل رسالة الرابط قبل 10:00 صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة في اليوم الأول مع 3 رسائل تذكير.

يصدر معه مسح الأنشطة غير الصناعية (Non-Manufacturing Survey) في الموعد نفسه، ثم نتائج الولايات الخميس التالي في 10:00 صباحا. ويشمل كل إصدار تقريرا كاملا وجدول المؤشرات والملف التاريخي للبيانات وتحليلا فصليا للأسعار.

تُحدَّث عوامل التعديل الموسمي (Seasonal adjustment) كل يوليو مع تنقيح السلسلة كاملة في ملف البيانات وحده. وتصحيحات الأخطاء تظهر في الملف التاريخي لا في نسخ التقارير السابقة، كما حدث في تصحيح 25 يوليو 2017.

يحرك المؤشر 3 مكونات فقط بأوزان ثابتة تتبع منهجية معهد إدارة التوريد (Institute for Supply Management)، وبقية البنود سياق لا يدخل الحساب.

• الشحنات (Shipments)، بوزن 33%: تقيس التغير في حجم شحنات المنتجات النهائية.
• حجم الطلبات الجديدة (Volume of new orders)، بوزن 40%: يقيس التغير في أحجام الطلبات الجديدة وهو الأثقل وزنا.
• التوظيف (Employment)، بوزن 27%: يقيس التغير في عدد العاملين لدى المنشآت.

وتُنشر بنود أخرى للسياق مثل تراكم الطلبات واستغلال الطاقة ومهلة التوريد وظروف العمل والإنفاق الرأسمالي والمخزونات والأجور وساعات العمل والأسعار.

في إصدار 28 يوليو 2020 المبني على 56 منشأة ارتفع المؤشر من صفر (0) في يونيو إلى 10، وهي أول قراءة موجبة منذ مارس. جاءت الشحنات عند 23 وحجم الطلبات الجديدة عند 9، بينما بقي التوظيف سالبا عند -3 رغم تحسنه من -6 في يونيو. والحساب يوضح ذلك: 0.33 في 23 زائد 0.40 في 9 زائد 0.27 في -3 يساوي نحو 10.

والدرس أن قراءة موجبة قد تتعايش مع تراجع التوظيف لأن وزنه 27% فقط والمؤشر يقيس الاتساع لا حجم الإنتاج. ثم واصل المؤشر الصعود إلى 18 في أغسطس 2020 مؤكدا التعافي. وتصف الإصدارات الصعود بكلمات مثل تحسن والهبوط مثل تراجع والثبات مثل استقرار.

وسجلت ظروف العمل المحلية 10 والطاقة المستغلة 20 وتراكم الطلبات 5 ومهلة التوريد 12 والإنفاق الرأسمالي -15. وبلغت الأسعار المدفوعة 0.93% والمستلمة 0.45% سنويا، بينما بلغت توقعات التوظيف 28.

1. مؤشر الانتشار (Diffusion index): تطرح نسبة المتراجعين من نسبة المتوسعين وتُتجاهل الثابتة إلا في المقام.

فمثال 120 مشاركا منهم 78 زيادة (65%) و24 نقصانا (20%) يعطي 45، ويتراوح المؤشر بين -100 و100.

1. التعديل الموسمي: تُعدل كل قراءة موسميا بعملية أريما-13 (Arima-13 process)، وتتاح السلاسل غير المعدلة أيضا.
2. المؤشر المركب (Composite index): يساوي المتوسط المرجح للقراءات المعدلة: 0.33 للشحنات و0.40 للطلبات و0.27 للتوظيف.

فمثال 18 للشحنات و10 للطلبات و-3 للتوظيف يعطي نحو 9.

1. الأسعار: تُقلم تغيرات الأسعار عند 5% لضبط القيم الشاذة قبل التوسيط.

تنبيه: المؤشر لا يقيس نمو الإنتاج ولا قوة الصناعة الأمريكية، بل مدى اتساع التوسع بين مصانع المنطقة. والقراءات بين -5 و5 تساوي الحياد إحصائيا لأن التغير الحقيقي يقاس بالاتساع لا بالشدة. ففي الأجور مثلا تقود شدة الزيادة السلوك لا اتساعها.