مؤشر دالاس الفيدرالي الصناعي

هو مسح شهري من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس (Federal Reserve Bank of Dallas) يرصد نشاط مصانع تكساس. يعرف أيضاً باسم مؤشر دالاس الفيدرالي للنشاط الصناعي (تكساس). يشير اسمه السوقي إلى مؤشر النشاط التجاري العام (General business activity)، وهو مؤشر انتشار (Diffusion index) أي درجة من فروق الحصص.

يجريه مسح آفاق التصنيع في تكساس (Texas Manufacturing Outlook Survey) على عينة تعكس حصص التوظيف الصناعي بمشاركة نحو 100 شركة من نحو 140 شركة. تسجل الإجابات اتجاه التغير فقط كزيادة أو ثبات أو نقصان، لا الحجوم أو القيم.

يقيس الرقم الرئيس تقييم المديرين لمستوى ظروف العمل العامة، بينما يقيس الإنتاج (Production) اتجاه مخرجات المصانع. يعد الإنتاج مقياس الناشر الأساسي لأوضاع التصنيع في الولاية. تغطي كل الأرقام مصانع تكساس فقط ولا تصف الصناعة الوطنية. قد يتباعد المؤشران، لذلك تقرأ المخرجات من مؤشر الإنتاج لا من الرقم الرئيس.

ترسل الاستبيانات إلكترونياً إلى الشركات في منتصف كل شهر، ويتاح للمشاركين 7 أيام عمل للرد. تعلن النتائج مرة كل شهر في موعد معلن مسبقاً قرب نهاية الشهر المرجعي. يبدأ النشر الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت وسط أمريكا، أي 10:30 صباحاً بتوقيت شرق أمريكا. يتغير الموعد عند تزامنه مع عطلة رسمية.

يرافق كل إصدار ملخص سردي وجداول للنتائج الراهنة والتوقعات لـ6 أشهر مقبلة. تعرض الجداول قيم المؤشرات مع حصص الزيادة والثبات والنقصان ومتوسط السلسلة. تشمل المواد أيضاً رسوماً بيانية وتعليقات مجهولة المصدر وأسئلة خاصة وملفات تاريخية وموعد الإصدار التالي.

تراجع عوامل الموسمية مرة كل سنة، فيطرأ تغير طفيف على القيم المعدلة السابقة، وتبقى القيم غير المعدلة متاحة للمرجع. تقرأ النتائج مقابل 0 وبالمقارنة مع متوسط السلسلة.

لا توجد معادلة واحدة تجمع المكونات، فكل مقياس يتحرك وفق ميزانه المسحي الخاص. تسأل كل المؤشرات عن الشهر الراهن وعن التوقعات لـ6 أشهر مقبلة، ما عدا سؤال الغموض الذي يغطي الشهر الراهن فقط.

• الإنتاج (Production): اتجاه مخرجات المصانع، وهو مقياس الناشر الأساسي لأوضاع الولاية.

• الطلبات (New orders, order growth, and unfilled orders): تدفق الطلبات الداخلة وتراكمها غير المنجز، وما إذا كان النمو يتسارع أو يتباطأ.

• الشحنات والطاقة والمخزون (Shipments, capacity utilization, delivery time, and inventories): حجم السلع المشحونة ودرجة استغلال المصانع وسرعة التسليم ومستويات المخزون.

• التوظيف والأجور (Employment, average workweek, and wages): اتجاه أعداد العاملين ومتوسط ساعات العمل وضغوط تكاليف العمل.

• الأسعار والإنفاق الاستثماري (Prices paid, prices received, and capital expenditures): أسعار المواد المدخلة وأسعار البيع للسلع النهائية وحجم الإنفاق الاستثماري.

• النشاط العام والتوقعات (General business activity, company outlook, and outlook uncertainty): تقييم مستوى ظروف العمل العامة وتوقعات الشركات ودرجة الغموض المحيط بها.

قد تدفع الصدمات الحادة الرقم الرئيس قرب حده الأدنى بينما تتراجع المخرجات بدرجة أقل، فيبدو تقييم الظروف أضعف من النشاط الفعلي. لذلك تقرأ المخرجات من مؤشر الإنتاج.

• تصنيف الإجابات (Classification): تفرز كل شركة كزيادة أو ثبات أو نقصان لكل مقياس.

• التعديل الموسمي (Seasonal adjustment): تعدل حصص الزيادة والنقصان والثبات منفصلة بإجراء مكتب التعداد (Census Bureau method)، ثم تعاد إلى مجموع 100.

• مؤشر الانتشار (Diffusion index): يطرح نسبة النقصان من نسبة الزيادة، على مقياس من -100 إلى 100.

• مثال توضيحي (Illustrative example): تجيب 100 شركة بزيادة 26 وثبات 50 ونقصان 24، فيكون المؤشر 26 ناقص 24 أي 2.0. تعني القيمة الموجبة أن عدد الشركات النامية يفوق عدد المنكمشة.