أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (ربع سنوي)

تسميه بعض وسائل الإعلام العربية مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو يقيس أسعار ما يشتريه الأشخاص المقيمون في أمريكا. يشمل إنفاق الأسر والمؤسسات غير الربحية (NPISHs)، بما فيه صافي السلع المستعملة والمشتريات من الخارج والإنفاق الممول من الغير كالتأمين الصحي.

يستبعد المقياس شراء المساكن والخدمات الحكومية المباشرة والسلع غير المشروعة. أما مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) فيستبعد الغذاء والطاقة، ويختلف المقياس عن مؤشر أسعار المستهلك (Consumer Price Index) في الصيغة والوزن والنطاق. تصدر التقديرات الفصلية منذ 1947 وله نسخة شهرية منفصلة، ولا أوزان ثابتة فيه، ويمثل نحو ثلثي الإنفاق النهائي المحلي.

لكل ربع 3 إصدارات: الأول قرب نهاية الشهر الأول بعد الربع، والثاني قرب نهاية الثاني، والثالث قرب نهاية الثالث. تخضع الأرقام لحظر نشر حتى 8:30 صباحا بتوقيت شرق أمريكا. تُبنى التقديرات من بيانات الربع نفسه، ويفتقد الأولي بيانات الشهر الثالث كاملة ثم تكتمل في اللاحقة.

يظهر المقياس ضمن إصدار الناتج المحلي (Gross Domestic Product) بجانب الناتج الحقيقي والاسمي وأسعار المشتريات وإجمالي الدخل المحلي والأرباح، ولا يصدر أولي للدخل والأرباح. ويشمل الإصدار الدخل الشخصي ومتوسط الناتج الحقيقي والدخل الحقيقي، وتظهر الأرباح أولية في الثاني ومنقحة في الثالث. ومع الإصدار الثالث تظهر التفاصيل الصناعية وإجمالي الناتج وناتج الولايات.

تُقرأ التغيرات بعد التعديل الموسمي وبالمعدل السنوي، فالقراءة المرتفعة تعني تسارع الأسعار، وهدف 2% السنوي للاحتياطي الفيدرالي لا للمكتب. وتُراجع الأرقام عبر الإصدارات، ثم في تحديث سنوي أواخر سبتمبر يغطي 5 سنوات على الأقل وتحديث شامل كل 5 سنوات تقريبا.

تتوزع الحركة على 4 مكونات منشورة وتصنيفين تحليليين يفصلان الضجيج عن الاتجاه.

• السلع المعمرة (Durable goods): تغطي أسعار السلع طويلة العمر مثل السيارات الجديدة وصافي السيارات المستعملة.
• السلع غير المعمرة (Nondurable goods): ترصد أسعار المشتريات المتكررة مثل الغذاء والبنزين وسلع الطاقة المتقلبة.
• الخدمات (Services): تشمل أسعار الإيجارات السكنية والمرافق والرعاية الصحية والخدمات المالية والتأمين، وهي الحصة الأكبر.
• الاستهلاك النهائي للمؤسسات غير الربحية (Final consumption expenditures of NPISHs): يقيس صافي تكلفة التعليم والصحة التي تقدمها الجمعيات فوق ما تدفعه الأسر.
• التصنيفات التحليلية (Analytical splits): تفصل الغذاء وسلع الطاقة وخدماتها، والمؤشر الأساسي دون الغذاء والطاقة، والمؤشر السوقي دون الأسعار المحتسبة واستهلاك المؤسسات غير الربحية.

في الربع الأول 2022 انخفض الناتج الحقيقي 1.6% بمعدل سنوي بينما تسارع المقياس إلى 7.1% من 6.4%. صدر التقدير الثالث في 29 يونيو 2022، وبلغ المؤشر الأساسي 5.2% من 5.0% في الربع الرابع 2021، بفجوة 1.9 نقطة تكشف دور الغذاء والطاقة. تدرجت القراءة العامة من 7.0% في الأولي والثانية إلى 7.1%، وارتفعت أسعار المشتريات إلى 8.0% من 7.0%. في الإصدار نفسه نما الناتج الاسمي 6.6% إلى 24.39 تريليون دولار، ونما إجمالي الدخل الحقيقي 1.8% بمتوسط 0.1%، وهبطت الأرباح 63.8 مليار دولار.

1. تدفق السلع وضبط التجزئة (Commodity-flow and retail-control): تُبنى القيم الاسمية التفصيلية بطرق تدفق السلع وضبط التجزئة. وتجمع المدخلات من مسوح مكتب التعداد (Census Bureau) كتجارة التجزئة والخدمات، مع بيانات التجارة والطاقة والإدارية.
2. استقراء الأسعار (Price extrapolation): تُشتق معظم مؤشرات الأسعار باستقراء مؤشرات أسعار المستهلك والمنتج من مكتب إحصاءات العمل (Bureau of Labor Statistics).
3. التخفيض (Deflation): تُشتق الكميات بالتخفيض، أي قسمة القيمة الاسمية على دليل سعري سنة أساسه 100، باستثناء الاستقراء الكمي (Quantity extrapolation) والتقييم المباشر (Direct valuation).
4. مؤشر فيشر المتسلسل (Fisher chain-type index): يجمع التفصيل مؤشر فيشر، وهو المتوسط الهندسي لمؤشر لاسبير (Laspeyres index) بأوزان الأساس ومؤشر باش (Paasche index) بأوزان الجاري. تستخدم أوزان ربعين متجاورين، وتُسلسل التغيرات، وتُطابق الفصلية مع السنوية قبل حساب النسب.
5. برنامج إكس 13 (X-13ARIMA): تُستخدم البيانات المعدلة من الجهات المصدرة، وإلا يُختبر الموسم بهذا البرنامج بعوامل جارية، وتُحسب التغيرات على المؤشرات المعدلة دون موسمية متبقية.
6. سنة الأساس والتحويل السنوي (Reference year): يساوي المؤشر 100 في سنة الأساس 2017، ويُحوَّل تغير الربع إلى معدل سنوي بالفائدة المركبة بأس 4. فصعود 0.557% خلال ربع يعادل 2.25% بمعدل سنوي، أي (1.005571^4 ناقص 1) × 100، وهو الشكل المنشور.