مؤشر التزامن (شهري)

مؤشر التزامن جزء من مؤشرات أحوال الأعمال (Indexes of Business Conditions)، ويجمع 10 سلاسل متزامنة من الإنتاج والشحنات والعمل والمبيعات والأرباح وسوق العمل والصادرات. يحدد الوضع الراهن للدورة الاقتصادية في اليابان، ولا يستخدم للتنبؤ أو لتأكيد نقاط التحول أو لقياس الاتساع. ارتفاعه يعني التوسع وانخفاضه يعني الانكماش، وحجم التغير يعكس وتيرة التوسع أو الانكماش. يقاس تحركه الشهري بالنقاط، ولا يوجد له عتبة ثابتة، ولا يغطي بالضرورة كامل النشاط الاقتصادي، ويعتمد على إحصاءات مصدرية دون مسح مباشر.

يصدر المؤشر شهريا في قراءتين، أولية (Preliminary) في أوائل الشهر الثاني بعد الشهر المرجعي، ومنقحة (Revised) في أواخره، في الساعة 14:00 بتوقيت اليابان. تعتمد القراءة الأولية على القيم المنشورة حتى 3 أيام عمل قبل يوم النشر.

ويصدر المؤشر عن مكتب مجلس الوزراء (Cabinet Office, Government of Japan) عبر معهد البحوث الاقتصادية والاجتماعية (Economic and Social Research Institute). ويرافق كل إصدار المؤشر القائد (Leading Composite Index) والمؤشر اللاحق (Lagging Composite Index) ومؤشر الانتشار (Diffusion Index) ومتوسطا 3 أشهر و7 أشهر والمساهمات والتقييم (Assessment). وكل مارس يمتد النطاق الزمني وتتحدث قواعد السعة والشواذ والانحرافات. وتتحدث سنة الأساس كل 5 سنوات، وتُراجَع المكونات بعد قمم الدورة أو قيعانها.

تتحرك مكوناته العشر بأوزان متساوية بين الإنتاج والشحنات والعمل والمبيعات والأرباح وسوق العمل والصادرات، دون سلسلة معكوسة الاتجاه (Reverse-cycle).

• الإنتاج الصناعي (Index of Industrial Production): يقيس حجم إنتاج التعدين والصناعة.
• شحنات المنتجين (Producer Goods, Durable Consumer Goods, Investment Goods excl Transport Equipment): تقيس تدفق السلع الوسيطة والمعمرة والاستثمارية.
• مدخلات العمل (Labor Input, Job Offers): ساعات العمل مع التوظيف غير الزراعي في منشآت 30 شخصا فأكثر، ومعدل العروض دون الخريجين الجدد لضيق السوق.
• مبيعات التجزئة والجملة (Retail Sales Value, Wholesale Sales Value): نسبتان سنويتان لطلب المستهلكين عبر التجزئة والوسطاء عبر الجملة.
• الأرباح التشغيلية (Operating Profits, All Industries): أرباح الشركات في كل الصناعات محولة شهريا من بيانات فصلية ومعدلة موسميا.
• حجم الصادرات (Exports Volume Index): يقيس الطلب الخارجي على السلع اليابانية بتعديل موسمي تجريبي.

سجلت القراءة الأولية لشهر يناير 2024 الصادرة في 8 مارس 2024 المؤشر عند 110.2 نقطة بأساس 2020=100، منخفضا 5.8 نقطة. وهبط متوسط ثلاثة أشهر 1.90 نقطة ومتوسط سبعة أشهر 0.88 نقطة، وقادت التراجع شحنات السلع الوسيطة 1.25 نقطة والإنتاج 1.23 نقطة. ودخلت مدخلات العمل والأرباح بالاتجاه فقط لغياب مستوياتهما، وبقي التقييم في حالة التوقف المؤقت رغم الهبوط.

وفي مراجعة 25 مارس 2024 ارتفع المؤشر إلى 112.1 نقطة وتقلص التراجع إلى 3.8 نقطة، وبقي التقييم في حالة التوقف المؤقت. وفي قراءة فبراير 2024 الصادرة في 5 أبريل 2024 تراجع إلى 110.9 نقطة منخفضا 1.2 نقطة للشهر الثاني، فتحول التقييم إلى تغير الطور نحو الأسفل.

1. التغير المتماثل (Symmetric percent change): يحسب لكل سلسلة التغير الشهري المتماثل بقسمة الفرق على متوسط الشهرين.

يستخدم الفرق البسيط للنسب السنوية والمعدلات والسلاسل الصفرية أو السالبة، وتقلب إشارة السلاسل المعكوسة، ولا تضم مجموعة التزامن أي سلسلة منها.

1. الاتجاه والسعة (Trend, Interquartile range): يقاس الاتجاه بمتوسط متحرك راجع ل60 شهرا.

تقاس السعة بالمدى الربيعي أي الفجوة بين المئويين 75 و25، ويعاد حسابها كل مارس من يناير 1980 حتى ديسمبر الأحدث.

1. معالجة القيم الشاذة (Outlier treatment): يفصل كل تحرك إلى مشترك دوري وخاص بالسلسلة.

يستبدل الجزء الخاص عند تجاوز العتبة ليبقى نحو 5% شواذ، ثم يعاد جمعه مع المشترك.

1. التوحيد والتركيب (Standardization, Composite change): توحد التغيرات بطرح الاتجاه والقسمة على السعة، ثم يؤخذ المتوسط عبر السلاسل المتاحة.

تستبعد السلاسل الناقصة من المتوسط وتدخل منذ توافرها للاتجاه.

1. مثال توضيحي (Illustrative example): ارتفع أ 1.0% باتجاه 2.0% وسعة 0.5% ليعطي 2.0-، وارتفع ب 0.5% باتجاه 0.0% وسعة 0.2% ليعطي 2.5+، والمتوسط 0.25.

يجمع التغير المركب الاتجاه المتوسط مع السعة المتوسطة مضروبة في 0.25، ثم يراكم المؤشر بالمعادلة المتماثلة العكسية، ويعاد التأسيس لمتوسط سنة الأساس 100.

1. التعديل الموسمي والتنعيم (Seasonal adjustment, Smoothing): يعتمد على القيم المعدلة موسميا من الجهات المصدرة، مع تعديل المعهد الذاتي (Census X-12-ARIMA) لبعض المدخلات.

وتستكمل الأرباح الفصلية شهريا بالاستيفاء الخطي. وينشر مع المؤشر متوسطا ثلاثة أشهر وسبعة أشهر وفروقهما ومساهمات السلاسل.