مؤشر PMI الخدمي

مؤشر مديري المشتريات الخدمي في المملكة المتحدة مسح شهري تعده إس آند بي غلوبال (S&P Global). ينتمي إلى برنامج مؤشرات مديري المشتريات (Purchasing Managers' Index) الذي يغطي أكثر من 40 دولة. يستطلع كل شهر نحو 650 شركة خدمات مختارة حسب القطاع وحجم العمالة. تعكس العينة حصة كل قطاع من الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، لتعبر النتائج عن اقتصاد الخدمات.

تغطي العينة الخدمات الاستهلاكية دون التجزئة والنقل والمعلومات والاتصالات. وتشمل أيضا المال والتأمين والعقارات وخدمات الأعمال. يتابع التقرير التغير في النشاط والطلب والتوظيف والأسعار.

يقيس المؤشر اتجاه التغير الشهري واتساعه فقط، لا مستوى الإنتاج. تبقى التجزئة خارج النطاق، ويقتصر التعليم والصحة على القطاع الخاص. وللتصنيع والقطاع الخاص كله مؤشران منفصلان، فلا يتداخل النطاق أبدا.

تجمع الردود في النصف الثاني من الشهر المرجعي. تذكر كل شركة إن كانت الأوضاع تحسنت أو استقرت أو تراجعت عن الشهر السابق. تصدر قراءة أولية (Flash) للمركب والخدمات والتصنيع قبل نهاية الشهر. تعتمد على نحو 80-90% من الردود، وقد تتغير مع اكتمال العينة.

يبلغ متوسط الفارق بين الأولية والنهائية للخدمات 0.2 نقطة، والفارق المطلق 0.7. يصدر مؤشر التصنيع النهائي أولا بعد نهاية الشهر، ثم يليه الخدمات مع المركب. يقع النشر في الصباح بتوقيت لندن، وقد تزيح العطلات أيام النشر.

يضم كل إصدار أيضا المؤشر المركب للإنتاج والتجميعات العالمية وتفصيل القطاعات الخدمية وقوائم الأسعار. لا تراجع الردود بعد النشر، لكن عوامل التعديل الموسمي (Seasonal adjustment) قد تتغير.

تتحرك الخدمات مع خطوط الطلب والطاقة الفائضة والتوظيف والتكاليف وأسعار البيع والتوقعات. يطرح المسح 8 أسئلة كل شهر، ويبقى النشاط التجاري الرقم الرئيسي.

• النشاط التجاري (Services PMI Business Activity Index): يقيس تغير حجم النشاط عن الشهر السابق، وهو الرقم الرئيسي مباشرة.
• الأعمال الجديدة (New business): تقيس قوة الطلب وخطوط المبيعات من إجمالي الطلبات.
• أعمال التصدير الجديدة (New export business): تقيس الطلبات الواردة من الخارج وتفاوت الأسواق.
• الأعمال غير المنجزة والتوظيف (Outstanding business and Employment): يقيسان ضغط الطاقة وحركة التوظيف كالتجميد والتسريح وعدم التعويض.
• أسعار المدخلات والأسعار المفروضة (Input prices and Prices charged): تقيسان أعباء التشغيل كالأجور والمواد والشحن، وتمرير الهوامش إلى أسعار البيع.
• النشاط المستقبلي (Future activity): يقيس توقعات السنة المقبلة من حصة المتفائلين مقابل المتشائمين.

قراءة فوق 50 بقليل تعني توسعا هامشيا في الاتساع فقط، لا نموا قويا ولا مستوى مرتفعا للإنتاج. ولا يقارن المؤشر مع مؤشر التصنيع الرئيسي (Manufacturing PMI)، فالمؤشر المركب (Composite PMI Output Index) مؤشر مستقل.

• الفرز (Tally): تجمع إجابات كل سؤال عن الارتفاع والثبات والانخفاض عن شهر واحد سابق.
• مؤشر الانتشار (Diffusion index): يساوي المؤشر حصة الأعلى زائد نصف حصة الثابت، أي المؤشر = ع + 0.5 × ث.
• مثال توضيحي (Example): مع 30% ارتفاعا و50% ثباتا و20% انخفاضا، يكون المؤشر 30 زائد نصف 50، أي 55.0.
• قراءة المقياس (Scale): يمتد المؤشر من 0 إلى 100، ففوق 50 زيادة ودونه نقصان وعند 50 ثبات.
• التعديل الموسمي: يعدل المؤشر لآثار المواسم والتقويم قبل النشر.
• الرقم الرئيسي (Headline): الرقم الرئيسي هو مؤشر النشاط التجاري المعدل وحده، بلا أوزان لمؤشرات فرعية.
• مقارنة التصنيع: يمزج التصنيع 5 مؤشرات: الطلبات 30% والإنتاج 25% والتوظيف 20% ومواعيد التسليم 15% والمخزون 10%. يبقى مؤشر مواعيد التسليم معكوسا.
• المركب: يمزج المركب إنتاج التصنيع ونشاط الخدمات بأوزان الناتج.

ويفصل دليل تفسيري الحركات إلى حالات كالنمو المتسارع أو المستقر أو المتباطئ والانكماش.