مؤشر PMI الخدمي من S&P Global

ما هو مؤشر PMI الخدمي من S&P Global؟

مؤشر PMI الخدمي من S&P Global مسح شهري يقيس اتجاه نشاط الخدمات في المملكة المتحدة. تصدره إس آند بي غلوبال ماركت إنتليجنس (S&P Global Market Intelligence) ضمن برنامج مؤشرات مديري المشتريات (PMI by S&P Global). يستطلع المسح نحو 650 شركة خدمات موزعة حسب القطاع وحجم التوظيف وفق المساهمة في الناتج المحلي الإجمالي (Gross Domestic Product).

يغطي المسح النقل والمعلومات والاتصالات والمال والتأمين والعقارات وخدمات الأعمال، دون تجارة التجزئة أو التصنيع أو البناء. يعرض النتيجة مؤشر انتشار (Diffusion index) بين 0 و100، فالقراءة فوق 50 تعني التوسع ودونها تعني الانكماش.

متى يصدر وماذا يحدث في كل إصدار؟

تُجمع الردود في النصف الثاني من شهر المرجع لقياس التغير عن الشهر السابق. يصدر مؤشر أولي (Flash PMI) خلال الشهر نفسه عند 09:30 بتوقيت لندن، محسوبا من 80% إلى 90% من الردود. يصدر مؤشر التصنيع (Manufacturing PMI) أولا مطلع الشهر التالي عند 09:30 بتوقيت لندن، ثم مؤشر الخدمات والمركب بعده بيوم أو يومين.

قد تؤخر العطلات الرسمية المواعيد. يرافق الإصدار مؤشر الإنتاج المركب ومؤشرات الطلبات والتوظيف والأسعار مع تعليق اقتصادي. لا تُراجع البيانات الأساسية بعد النشر، بينما قد تُراجع عوامل التعديل الموسمي لاحقا فتتغير السلسلة المعدلة.

ما الذي يحرّك مؤشر PMI الخدمي من S&P Global؟

يحرك المؤشر الطلب وسوق العمل والأسعار، وتكشف المكونات ما وراء العنوان الرئيسي.

• النشاط التجاري (Business Activity): يقيس التغير الشهري في حجم نشاط الشركة، وهو العنوان الرئيسي نفسه.
• الطلبات الجديدة والتصديرية (New Business and New Export Business): تقيس تدفقات الأعمال الكلية والطلبات الواردة من الخارج مقارنة بالشهر السابق.
• النشاط المستقبلي (Future Activity): يقيس النشاط المتوقع خلال 12 شهرا، فالقراءة فوق 50 تعني نموا منتظرا.
• التوظيف والأعمال المتراكمة (Employment and Outstanding Business): يقيسان أعداد العاملين وتراكم الأعمال غير المنجزة وضغط الطاقة.
• الأسعار (Input Prices and Prices Charged): تقيس متوسط التكاليف والأسعار المحصلة من العملاء وهوامش التمرير.
• المؤشر المركب (Composite Output Index): متوسط مرجح بالناتج يجمع ناتج التصنيع ونشاط الخدمات معا.

لأن العنوان يأتي من سؤال واحد، تُقرأ المكونات الأخرى معه لا وحده.

كيف يُحسب مؤشر PMI الخدمي من S&P Global؟

1. جمع البيانات (Data collection): تُجمع الاستبيانات في النصف الثاني من الشهر، ويذكر كل مشارك هل المتغير أعلى أم ثابت أم أدنى من الشهر السابق.
2. مؤشر الانتشار (Diffusion index): لكل متغير اجمع نسبة إجابات الأعلى ونصف نسبة الإجابات الثابتة، وتتراوح المؤشرات بين 0 و100.
3. التعديل الموسمي (Seasonal adjustment): تُعدل المؤشرات موسميا، وقد تُراجع العوامل لاحقا فتتغير السلسلة المعدلة دون المساس بالردود الأصلية.
4. العنوان الرئيسي (Headline index): العنوان هو مؤشر النشاط التجاري نفسه من سؤال واحد عن حجم النشاط، وليس متوسطا مرجحا كالتصنيع. فلو أجابت 100 شركة بأن 30% أعلى و50% ثابت و20% أدنى كان المؤشر 55.0، وبعد تعديل توضيحي 54.6 فوق 50 فيعني التوسع.

ملاحظة مهمة: العنوان ليس متوسطا مرجحا كالتصنيع ولا يقيس مستوى الإنتاج، بل اتجاه التغير الشهري فقط فوق 50 أو دونه.