مؤشر مديري المشتريات المركب من ماركت ومعهد المشتريات والتوريد البريطاني

هو قراءة المؤشر المركب للإنتاج (Composite Output Index) التي تلخص اتجاه إنتاج القطاع الخاص البريطاني من شهر إلى شهر. يعتمد على إجابات كبار التنفيذيين ومديري المشتريات في شركات خاصة تشمل نحو 650 مصنعا و650 مقدم خدمة. توزع العينة حسب القطاع وحجم العمالة وفق المساهمة في الناتج المحلي الإجمالي (Gross Domestic Product)، وبدأت سلسلة المؤشر في يناير 1998. ويعرف في الإعلام المالي العربي بالمؤشر المركب لمديري المشتريات، وهو يقيس اتساع التوسع والانكماش ولا يساوي الناتج الرسمي ولا يقارن بمؤشر التصنيع الرئيسي (Manufacturing PMI).

تُجمع الإجابات عادة في النصف الثاني من الشهر للمقارنة بين منتصفه ومنتصف سابقه، وتصدر القراءة الأولية حول 22 إلى 24 في 09:30 بتوقيت لندن. وتصدر القراءة النهائية للتصنيع حول أول الشهر التالي ثم الخدمات والمركب بعدها بأيام، ويذكر كل إصدار مواعيد النشر التالية لأن التواريخ تتحرك مع التقويم. تعرض الأولية أربعة مؤشرات: المركب ونشاط الخدمات وإنتاج التصنيع ومؤشر التصنيع، ويفرد النهائي التصنيع ثم يجمع الخدمات والمركب مع المؤشرات الفرعية كالتوظيف والأسعار والتوقعات والتعليق. ولا تُراجع الإجابات بعد النشر لكن عوامل التعديل الموسمي (Seasonal adjustment) قد تُراجع، وتحل النهائية محل الأولية المبنية على نحو 80 إلى 90% من الردود.

يحرك المؤشر مكونان رئيسيان مرجحان بحصتي التصنيع والخدمات في القيمة الرسمية، إضافة إلى متغيرات فرعية ترصد الطلب والأسعار والتوظيف.

• مؤشر إنتاج التصنيع (Manufacturing Output Index): يقيس تغير حجم إنتاج المصانع عن الشهر السابق.
• مؤشر نشاط الأعمال الخدمي (Services Business Activity Index): يقيس تغير حجم نشاط الأعمال الخدمية عن الشهر السابق.
• الطلبات والأعمال المتراكمة (New Orders and Outstanding Business): ترصد الطلبات الجديدة والصادرات وتراكم الأعمال غير المنجزة.
• التوظيف والأسعار والتوقعات (Employment, Prices and Expectations): ترصد التوظيف والمشتريات والمخزون وتكاليف المدخلات وأسعار البيع وتوقعات النشاط.

وفي أبريل 2020 هوى المؤشر إلى 12.9 من 36.0 في مارس. وهو أدنى مستوى منذ بدء السلسلة بعد قاع 38.1 في نوفمبر 2008 وأكبر هبوط في تاريخها. وأبلغ نحو 81% من شركات الخدمات ونحو 75% من المصنعين عن انخفاض الإنتاج، وكان الأعنف في خدمات المستهلك كالفنادق والمطاعم.

ولم ينم سوى سلاسل الإمداد الطبية ومنتجي الأغذية والمشروبات. وفضل الناشر قياس التصنيع بمؤشر الإنتاج لأن أزمنة التسليم والمخزون تشوش الصورة. وقدر نموذج غير خطي اتساق القراءة مع هبوط ربعي يقارب 7.0% مع التحذير من استبعاد أغلب العاملين لحسابهم والتجزئة.

1. بناء العينة: تُبنى العينة ضمن مسوح مؤشرات مديري المشتريات (Purchasing Managers' Index) حسب حجم الشركة والقطاع بما يعكس هيكل القطاع.
2. الاستبيان: تجيب كل شركة شهريا هل مستوى الإنتاج أعلى أم مماثل أم أدنى من الشهر السابق مع ذكر الأسباب.
3. الترجيح بالقيمة المضافة: تُرجح الإجابات بحصص القطاعات وأحجام الشركات في القيمة المضافة لاستخراج نسب مرجحة للارتفاع والثبات والانخفاض.
4. المؤشر الانتشاري: تُحسب قيمة المؤشر بجمع نسبة الأعلى ونصف نسبة المماثل. فمثلا 35% أعلى و45% مماثل و20% أدنى تعطي 35 + 0.5 × 45 = 57.5 أي توسع. وتتراوح القيمة بين 0 و100 و50 حد الثبات النظري.
5. المؤشر المركب: يُحسب كمتوسط مرجح لمؤشر إنتاج التصنيع ومؤشر نشاط الأعمال الخدمي بالحصص الرسمية للقيمة المضافة. فمثلا 57.5 بوزن 25% و45.0 بوزن 75% تعطي 48.1 أي انكماش عام رغم توسع التصنيع.
6. التعديل الموسمي (X-12 ARIMA): تُعدل المؤشرات موسميا بمزيج من منهجية مكتب التعداد ومنهجية داخلية، والقراءات الرئيسية هي السلاسل المعدلة.
7. القراءة الأولية: تستخدم الحساب نفسه على عينة مبكرة تشمل نحو 80 إلى 85% من العينة ثم تحل النهائية محلها.