إقراض الرهن العقاري

إقراض الرهن العقاري هو العنوان الرئيسي لصافي اقتراض الأفراد من الدين العقاري. يعني صافي الاقتراض التغير في أرصدة الرهن الناتج عن سلوك الأسر بعد استبعاد إعادة التقييم وإعادة التصنيف. يغطي الإقراض الاسترليني المضمون بمساكن للمقيمين في بريطانيا، وتبلغ عنه البنوك وجمعيات البناء والمقرضون المتخصصون. يظهر بمليارات الجنيه بعد التعديل الموسمي (Seasonal adjustment)، بينما تعرض الجداول التفصيلية ملايين الجنيه.

يستبعد المؤشر عدد الموافقات (Approvals count) وأسعار المنازل ومعدلات الفائدة والائتمان الاستهلاكي وإقراض الشركات. تصدره بنك إنجلترا (Bank of England) ضمن إصدار الائتمان والنقود (Money and Credit). القراءة الموجبة تعني صافي اقتراض والسالبة تعني صافي سداد دون مستهدف أو عتبة. تستخدم لجان السياسة هذه الإحصاءات لفهم الاتجاهات الاقتصادية والتطورات في النظام المصرفي.

يغطي كل إصدار دورة تقويمية كاملة، بأرصدة نهاية الدورة وتغير المعاملات عن تلك الدورة. يصدر عادة في يوم العمل الحادي والعشرين بعد الفترة المرجعية، في التاسعة والنصف بتوقيت لندن. تظهر البيانات بصيغتين معدلة موسميا وغير معدلة موسميا. تقيس المستويات المبالغ القائمة، بينما يقيس التدفق التغير القائم على المعاملات.

يحمل كل إصدار النشرة بثلاثة أجزاء مع جداول من A إلى N، إضافة إلى جداول موجزة وملخصات مرئية. يرافقه ملخص الأعلى والأدنى ومرافق معدلات الفائدة الفعلية (Effective Rates). يقارن كل إصدار التدفق بالدورة السابقة وبالمتوسطات متعددة الدورات. تعد موافقات شراء المنازل إشارة إلى الاقتراض المستقبلي لا التدفق نفسه.

تصل المراجعات في أقرب فرصة ممكنة، عادة في إصدار لاحق، عند توفر معلومات جديدة. نادرا ما تتجاوز المراجعات سنتين، وتحظى المراجعات الكبيرة بالتحديد والشرح. قد يعاد إصدار النشرة خارج الجدول بعد خطأ مؤثر، مع شرح واضح. تحظى تغييرات المنهجية بإعلان مسبق عبر مقال إحصائي.

يرتفع صافي الاقتراض عندما يتجاوز الإقراض الجديد السداد، وينخفض عندما يهيمن السداد أو تتراجع الموافقات. تشكل الشروط الائتمانية والطلب السكني وإعادة التمويل التوازن بين القروض الممنوحة والمسددة.

• صافي الإقراض (Net lending): التدفق الرئيسي، أي الإقراض الجديد ناقص السداد بعد التسويات، بمليارات الجنيه بعد التعديل الموسمي.
• إجمالي الإقراض (Gross lending): القيمة الكلية للقروض الممنوحة خلال الفترة دون السداد والتسويات، ودون قروض التجسير قصيرة الأجل.
• السداد (Repayments): سداد الأصل كدفعات مجدولة وتخليص كامل عند الانتقال أو تبديل المقرض ودفعات جزئية غير مجدولة.
• موافقات الشراء (House purchase approvals): عروض مؤكدة لقروض الشراء بعد خصم الإلغاءات، كإشارة مبكرة إلى الاقتراض المستقبلي.
• موافقات إعادة التمويل (Remortgaging approvals): قروض جديدة على العقار نفسه مع مقرض مختلف، كإشارة إلى التدفقات المستقبلية.
• موافقات أخرى ونمو (Other approvals and growth): زيادة المقترضين لدينهم مع المقرض نفسه. يركب معدل النمو السنوي (Annual growth rate) التدفقات الشهرية.

مثلا إجمالي 22.7 ناقص سداد 20.0 يعطي 2.7 بينما الصافي المنشور 4.3 بفجوة 1.6. تعكس الفجوة التسوية على المستويات المعدلة للفواصل مع اختلاف التغطية بين السلاسل الثلاث. يعمل التعديل الموسمي على المستويات لا بطرح السداد المعدل من الإجمالي المعدل. قد تنقل تأثيرات المواعيد الاقتراض بين الدورات.

• الأرصدة القائمة (Amounts outstanding): تجمع أرصدة نهاية الدورة غير المعدلة من البنوك وجمعيات البناء والمقرضين المتخصصين.
• تسوية الفواصل (Break adjustment): تستبعد التغيرات الأخرى في القيمة مثل إعادة التصنيف والشطب وتغير التغطية عبر سلسلة نسب تعزل الفواصل.
• المنهجية الموسمية (Seasonal method): تضبط المستويات المعزولة بمرشح موسمي معياري بالتحلل المضاعف ثم تعيد تضخيمها بسلسلة النسب.
• التدفق الصافي (Net flow): يشتق الصافي المنشور من المستويات المعدلة لا بطرح السداد من الإجمالي، لأن التسوية تجري على المستويات.
• معدلات النمو (Growth rates): تقسم تدفق الدورة على رصيد السابق للدورة الواحدة ثم تركب المعدلات لثلاث دورات واثنتي عشرة دورة.
• النشر (Publication): ينشر التدفق المعدل بمليارات الجنيه بعد التعديل الموسمي، وبملايين الجنيه في الجداول.

عدد الموافقات يشير إلى الاقتراض المستقبلي فقط ولا يساوي الإقراض، لأن العروض قد تنتهي دون سحب. الإجمالي ناقص السداد لا يطابق الصافي أبدا، لأن التسوية تجري على المستويات بتغطية مختلفة. قد لا يساوي التدفق الفرق بين الأرصدة القائمة، بسبب الشطب وتسويات أخرى.