مؤشر PMI الخدمي

يُعرف أيضا باسم مؤشر مديري المشتريات الخدمي، وهو مقياس شهري لاتجاه حجم النشاط في شركات الخدمات الخاصة بمنطقة اليورو مقارنة بالشهر السابق. تجمعه إس آند بي غلوبال (S&P Global) ضمن برنامج مديري المشتريات لمنطقة اليورو (HCOB Eurozone PMI) برعاية بنك هامبورغ التجاري (Hamburg Commercial Bank). يعتمد على عينة تمثيلية لنحو 2000 شركة تغطي خمس دول هي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا وإيرلندا وتمثل نحو 78% من ناتج الخدمات، ويعمل منذ 1998. لا يقيس مستوى الإنتاج بل اتجاه التغير فقط، ولا يغطي الاتحاد الأوروبي كله بل منطقة اليورو وحدها. تفصل قراءة 50 بين النمو والانكماش، وتتابعه الأسواق لأنه من أوائل المؤشرات الشهرية للظروف الاقتصادية. ويستخدمه البنك المركزي الأوروبي (European Central Bank) في قرارات الفائدة.

يصدر المؤشر شهريا في دورتين، وتُجمع الإجابات عادة في النصف الثاني من الشهر المرجعي. يصدر التقدير الأول قرب 23 أو 24 من الشهر نفسه قبل النهائي بنحو أسبوع. يصدر النهائي للخدمات مطلع الشهر التالي مع النتائج الوطنية والمؤشرات الفرعية.

يُحظر النشر قبل 10:00 بتوقيت وسط أوروبا. يستند الأول عادة إلى نحو 77% إلى 85% من الردود النهائية بمتوسط فرق 0.0 و0.3 بالقيمة المطلقة. لا تراجع البيانات الأساسية بعد النشر الأول، لكن عوامل التسوية الموسمية قد تراجع فتتحرك السلسلة المعدلة.

تُظهر المؤشرات الفرعية مصادر الطلب والتوظيف والأسعار التي تدفع النشاط الخدمي صعودا أو هبوطا.

• الأعمال الجديدة (New Business): تقيس التغير في حجم الأعمال الجديدة الواردة وتكشف قوة الطلب الداخلي.
• أعمال التصدير الجديدة (New Export Business): تقيس التغير في الأعمال الواردة من الخارج بما فيها التجارة داخل منطقة اليورو.
• النشاط المستقبلي (Future Activity): يقيس النشاط المتوقع خلال 12 شهرا وقراءة فوق 50 تعني نموا متوقعا.
• التوظيف (Employment): يقيس التغير في مستويات التوظيف ويعكس ثقة الشركات في استمرار الطلب.
• الأعمال المتراكمة (Outstanding Business): تقيس التغير في حجم الأعمال المعلقة وتكشف ضغوط الطاقة الإنتاجية.
• الأسعار (Input Prices, Prices Charged): تقيس التغير في تكاليف التشغيل ومتوسط الأسعار المفروضة على الخدمات.

في الإصدار النهائي عن نوفمبر 2022 المحظور حتى 5 ديسمبر 2022 سجل المؤشر 48.5 مقابل 48.6 قبلها بشهر. كان ذلك أدنى مستوى في 21 شهرا ورابع شهر من انكماش الخدمات. سجلت إسبانيا 49.6 وإيطاليا 48.9 وإيرلندا 48.8 وفرنسا 48.7 وألمانيا 46.3 في الشهر نفسه. تعني قراءة 48.5 انكماشا لأن 50 هي حد الثبات فقط.

1. مؤشر الانتشار (Diffusion index): يُحسب لكل دولة بجمع نسبة الإجابات الأعلى ونصف نسبة الإجابات الثابتة، وتتراوح النتيجة بين 0 و100. فمثلا تعطي إجابات 30% أعلى و50% ثابتة مؤشر 55.0، وتعطي إجابات 20% أعلى و50% ثابتة مؤشر 45.0.
2. التعديل الموسمي (Seasonal adjustment): تُعدل المؤشرات بعد حسابها لإزالة الأنماط الموسمية المعتادة، وقد تراجع العوامل لاحقا فتتحرك السلسلة المعدلة دون مراجعة البيانات الأساسية.
3. الترجيح بالقيمة المضافة (Value added): تُجمع مؤشرات الدول بترجيحها بحصص القيمة المضافة السنوية للخدمات وفق بيانات يوروستات (Eurostat). فمثلا يعطي وزن 0.6 لمؤشر 55.0 ووزن 0.4 لمؤشر 45.0 نتيجة 51.0.
4. المؤشر أحادي السؤال (Single-question index): الرقم الرئيسي هو مؤشر النشاط التجاري لسؤال واحد عن حجم النشاط، وليس متوسطا للمكونات السابقة.