سعر الإقراض الهامشي لمنطقة اليورو، واسمه الآخر نسبة الفائدة على الإقراض الهامشي الأوروبي، سعر إداري من البنك المركزي الأوروبي (European Central Bank) لاقتراض البنوك الليلي. وهو أحد أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة وأحد التسهيلات الدائمة (Standing facilities)، ويعمل منذ 1 يناير 1999 بشروط موحدة. لا يقيس تكلفة الأسر والشركات ولا يمثل إشارة الموقف النقدي، فالموقف يُوجَّه عبر سعر الودائع منذ إطار 2024. تحصل عليه بنوك المنطقة من مصارفها الوطنية بمبادرتها الخاصة دون سقف للمبلغ سوى كفاية الأصول المقدمة.
لا يُجمع السعر من استبيان بل يقرره مجلس المحافظين (Governing Council) في اجتماعات السياسة كل 6 أسابيع تقريباً، ويتاح التسهيل كل يوم عمل لنظام المدفوعات. تُنشر قرارات السياسة على موقع البنك المركزي في 14:15 بتوقيت وسط أوروبا (Central European Time)، ويشرحها الرئيس في مؤتمر يبدأ في 14:45 ثم بيان تفصيلي. يسري أي تغيير من تاريخ معلن تحدده القرار، وقد يسري من يوم العمل التالي، ولا يوجد يوم شهري ثابت. يصدر معه السعران الآخران وسرد للتغيرات وأقسام عن مشتريات الأصول (Asset purchase programme) وعمليات التمويل والتوقعات الفصلية للخبراء، ولا يُراجَع السعر بل يستبدله قرار لاحق.
يحركه نظام الأسعار الثلاثة وعناصر التشغيل التي تحدد كلفة السيولة الليلية وحدودها.
في 21 يوليو 2022 رفع المجلس الأسعار 50 نقطة أساس إلى 0.50% للتمويل الأسبوعي و0.75% للإقراض الهامشي و0.00% للودائع بدءاً من 27 يوليو 2022. كانت الخطوة أكبر من المُلمَّح له سابقاً لبدء الخروج من الفائدة السالبة، وجاءت الودائع عند 0.00% منهية 8 سنوات سالبة. وأظهرت الأرقام حساب الممر حينها بفارق 25 نقطة أساس فوق التمويل الأسبوعي، وسجلت أول رفع منذ 2011.
واعتمد القرار أداة حماية نقل السياسة (Transmission Protection Instrument) لدعم الانتقال السلس. وتحولت التوجيهات إلى الاجتماع تلو الآخر بناءً على البيانات بهدف 2% للتضخم، ثم تبعها رفع 75 نقطة أساس في 8 سبتمبر 2022.
لا يمثل سعر الإقراض الهامشي تكلفة الشركات والأسر ولا سعر التوجيه الرئيسي الظاهر للإعلام. فهو سعر اقتراض البنوك الليلي بضمانات وسقف الممر، بينما يوجه الموقف سعر الودائع، وندرة السحب منه طبيعية.
| التاريخ | الفعلي | المتوقع | المفاجأة |
|---|---|---|---|
| Jan 30, 2025 | 3.15 | 3.15 | 0.00 |
| Jul 18, 2024 | 4.50 | 4.50 | 0.00 |
| Jun 4, 2020 | 0.25 | 0.25 | 0.00 |
| Jun 6, 2019 | 0.25 | 0.25 | 0.00 |
القراءة الأخيرة ضمن النطاق المعتاد، على بُعد أقل من انحراف معياري واحد عن المتوسط.
