地缘政治风险上升，中国权衡攻台的经济和军事成本

中国国家主席习近平继续将其政治合法性与2049年实现民族复兴的“中国梦”紧密联系，其中台湾统一是核心支柱。据报道，中央军事委员会（CMC）近期的人事清洗巩固了权力，可能压制了对未来军事升级的内部反对声音。尽管有这种政治一致性，军事评估表明中国人民解放军（PLA）在直接对抗中可能仍缺乏击败美军的能力。此类冲突的经济后果将是毁灭性的，特别是对全球半导体产业和区域贸易流。投资者正密切关注这些进展，因为台积电（TSM）和新台币兑美元（TWD/USD）等资产的风险溢价依然居高不下。因此，随着台湾海峡不确定性上升，黄金（XAU/USD）等避险资产需求可能会增加。