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2025年12月，全球货币供应量创下新的历史新高，为整个金融市场营造了高流动性的环境。黄金借势大幅上涨，投资者纷纷寻求传统硬资产避险，以对冲货币贬值。然而，尽管创纪录的流动性历来支持加密货币，比特币却未能复制这种上涨势头。这种背离标志着一个显著的转变，因为BTC/USD通常与M2货币供应量的扩张相关联。市场分析师认为，当前的脱钩可能表明风险偏好发生变化，或投资者更偏好有形资产而非数字资产。创纪录的流动性仍然是通胀对冲工具的根本性顺风，然而，其直接影响明显有利于XAU/USD，而非其数字对应物。
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