SaaSpocalypse：科技板块分化，软件股暴跌，芯片股飙升

科技板块内部出现了显著的业绩分化，表现为软件股急剧下跌，而半导体公司则持续繁荣。自2025年9月19日达到峰值以来，IGV软件ETF已暴跌30%，标志着该行业面临巨大压力。形成鲜明对比的是，半导体ETF (SMH) 在同一时期飙升了30%，凸显了大规模的资金轮动。这种被称为“SaaSpocalypse”的现象，反映出投资者日益担忧当前的AI浪潮可能会颠覆甚至取代传统的软件商业模式。分析师指出，尽管硬件供应商受益于AI基础设施需求，但SaaS公司却面临对其订阅式收入流的生存威胁。因此，随着市场重新评估在AI驱动时代传统软件的长期可行性，CRM和ADBE等主要参与者正受到密切关注。

来源:zerohedge.com