美联储首选的通胀指标——PCE物价指数在2025年上涨3%,这主要受12月份物价趋势显著加速的推动。这一年末飙升表明通胀压力仍比预期更具粘性,使央行实现其2%目标的道路复杂化。作为回应,美联储官员已将其立场转向对未来降息的明确谨慎,优先考虑物价稳定而非立即放松政策。市场参与者目前正在消化“更长时间维持高利率”的环境,这已对SPY和QQQ等主要股指造成沉重压力。随着投资者适应了长期限制性政策的前景,美元和10年期国债收益率保持了上升轨迹。与此同时,黄金价格面临新的抛售压力,原因是美联储鹰派言论的转变强化了维持高借贷成本的理由。
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