摩根大通：尽管市场上涨，住房成本和可负担性仍拖累消费者信心

摩根大通分析师发现，受生活成本挑战驱动，消费者信心疲软与股市持续乐观之间存在日益扩大的脱节。高昂的住房成本和高企的抵押贷款利率仍然是导致消费者担忧的主要因素，尤其影响劳动力市场中的年轻工人。尽管这些可负担性压力给家庭带来沉重负担，但强劲的企业盈利能力和不断增长的资本份额继续支撑着广泛的股票市场增长。预计政策制定者将把可负担性问题和贸易关税作为2026年及之前的核心经济主题。这种动态造成了分裂式影响，其中，VNQ和XHB等对住房敏感的工具面临逆风，而SPY等广泛指数则保持韧性。报告指出，“可负担性辩论”将是影响未来财政和货币政策决策的关键因素。

来源:J.P. Morgan