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MacroeconomiaAlto impacto•27 February 2026•

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Reversão Histórica da Migração nos EUA Ameaça a Sustentabilidade da Dívida Nacional de US$ 38,8 Trilhões

Fatos Principais

1For the first time since the Great Depression, more people are moving out of the U.S. than moving in.

2The U.S. national debt currently stands at $38.8 trillion.

3The immigration crackdown is viewed as a factor that could erase the country's most potent fiscal engine.

Os Estados Unidos estão testemunhando uma mudança demográfica histórica, à medida que a migração líquida se torna negativa pela primeira vez desde a Grande Depressão. Esta reversão ocorre num momento crítico, com a dívida nacional dos EUA atualmente a atingir uns impressionantes US$ 38,8 trilhões. Analistas alertam que a repressão contínua à imigração poderá eliminar o motor fiscal mais potente do país: uma força de trabalho e base de contribuintes em crescimento. Uma diminuição do número de contribuintes representa uma ameaça direta à capacidade do governo federal de cumprir as suas enormes obrigações de dívida soberana. Esta fraqueza estrutural deverá amortecer o crescimento do PIB a longo prazo e aumentar o risco de instabilidade fiscal em toda a economia. Consequentemente, estes desenvolvimentos são vistos como fundamentalmente pessimistas para o Dólar Americano (DXY) e para os títulos do Tesouro de longo prazo, à medida que os mercados reavaliam a saúde fiscal de longo prazo da nação.