Modelo de Crescimento Impulsionado pela Dívida da China Enfrenta Riscos de Estagnação à medida que os Índices de Alavancagem Disparam

A China está a enfrentar um período potencial de estagnação económica à medida que o seu modelo de crescimento se torna cada vez mais dependente da dívida pública para compensar desafios estruturais. A dívida do setor não financeiro do país subiu para aproximadamente 285% do PIB em 2023, um salto significativo dos 120% registados em 2000. Projeções da Academia Chinesa de Ciências Sociais sugerem que o rácio de alavancagem macro poderá exceder 302% até 2025, evidenciando a intensificação das pressões fiscais. Apesar dos cortes agressivos nas taxas de juro e das medidas de flexibilização financeira, a procura de crédito privado permanece insensível, sinalizando uma desconexão entre a política e a economia real. A mudança estrutural para manter uma meta de crescimento do PIB de 5% exige agora níveis de dívida significativamente mais elevados para retornos marginais decrescentes no crescimento. Estes desenvolvimentos representam uma perspetiva pessimista para o Yuan e para as ações chinesas, ao mesmo tempo que pesam sobre moedas ligadas a commodities, como o Dólar Australiano.

Fontes:zerohedge.com