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Banques centralesMoyen•27 March 2026•

1 min de lecture

ING conteste les paris du marché sur les hausses de taux de la BCE et de la BoE dans un contexte de focalisation sur les prix de l'énergie

Faits marquants

1Markets expect three rate hikes from the ECB and Bank of England, while ING expects none.

2Analyst James Smith argues that energy prices, rather than general data dependence, will be the true decider for central bank actions.

Un écart significatif est apparu entre les attentes du marché et les prévisions des analystes concernant les trajectoires des taux d'intérêt en Europe et au Royaume-Uni. Alors que les marchés intègrent actuellement trois hausses de taux supplémentaires de la part de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque d'Angleterre (BoE), les analystes d'ING prévoient une pause complète du resserrement monétaire. L'analyste James Smith soutient que les prix de l'énergie, plutôt que les données économiques globales, seront le principal catalyseur des futures décisions de politique monétaire. Cette divergence suggère que les investisseurs pourraient surestimer la « dépendance aux données » des banques centrales en ignorant l'effet modérateur des coûts de l'énergie sur les trajectoires d'inflation. Par conséquent, l'asymétrie entre les prix du marché et la politique réelle pourrait déclencher une volatilité accrue sur les paires de devises EUR/USD et GBP/USD. Les marchés obligataires devraient également faire l'objet d'ajustements à mesure que l'impact des tendances des prix de l'énergie deviendra plus clair pour les investisseurs.

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