La fin de l'exceptionnalisme américain : le dollar subit une pression à la baisse à mesure que la prime de croissance s'érode

Le dollar américain passe d'une période de surperformance "exceptionnelle" à un statut plus normalisé, à mesure que son avantage de croissance structurel commence à s'estomper. Selon les analystes de BondVigilantes, le billet vert perd sa prime de croissance en raison d'un assouplissement des attentes économiques et d'un ralentissement des flux de capitaux. Les perspectives sont en outre compliquées par les baisses de taux anticipées de la Fed et les risques politiques émergents entourant l'indépendance de la banque centrale, qui introduisent une nouvelle prime de risque. De plus, les déficits budgétaires non maîtrisés et l'augmentation des dépenses publiques émoussent l'argument du différentiel de taux d'intérêt qui a historiquement soutenu la monnaie. Les experts suggèrent que l'impact décroissant des tarifs douaniers et l'instabilité budgétaire suppriment les principaux piliers de la force à long terme du dollar. À mesure que ces soutiens s'érodent, l'indice DXY et les paires majeures comme l'EUR/USD et l'USD/JPY devraient refléter une monnaie américaine plus vulnérable.

Sources:zerohedge.com