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Les négociations trilatérales à Genève se sont conclues sans résoudre les différends territoriaux fondamentaux entre la Russie et l'Ukraine, intensifiant les craintes d'une nouvelle escalade. Le président Zelenskyy maintient une position ferme contre la cession de tout territoire, tandis que la Russie continue d'exiger la reconnaissance de sa souveraineté sur la région du Donbass. Des rapports suggèrent que des scandales de détournement de fonds internes en Ukraine pourraient inciter certains fonctionnaires à prolonger le conflit afin de maintenir leur immunité juridique. L'impasse diplomatique, combinée aux intérêts stratégiques, augmente considérablement le risque que le conflit ne bascule vers une dimension nucléaire. Les marchés financiers réagissent avec un sentiment d'aversion au risque (« risk-off »), poussant les investisseurs vers des valeurs refuges telles que l'or et le dollar américain. Cette incertitude prolongée devrait peser lourdement sur la paire EUR/USD et les marchés boursiers mondiaux, alors que les tensions géopolitiques restent élevées.
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