Un análisis reciente de Goldman Sachs revela que las restricciones migratorias bajo la administración Trump han provocado una asombrosa caída del 80% en el empleo de inmigrantes. Este cambio marca un alejamiento significativo respecto a la década de 2010, cuando la inmigración neta promediaba aproximadamente 1 millón de personas al año. Se espera que la fuerte contracción de la oferta laboral ejerza una presión al alza sobre los salarios, lo que podría alimentar tendencias inflacionarias persistentes en toda la economía de los EE. UU. Tales dinámicas podrían obligar a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés en niveles más altos durante un período prolongado, proporcionando un viento de cola de carácter restrictivo (hawkish) para el USD, mientras ejercen presión sobre los índices de renta variable como el SPY. Sin embargo, la escasez de mano de obra resultante también plantea un riesgo para el crecimiento general del PIB, creando un panorama complejo para el mercado en su conjunto. Los inversores están siguiendo de cerca estos cambios estructurales mientras evalúan el equilibrio entre la inflación impulsada por los salarios y la desaceleración del impulso económico.
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