Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, ha destacado una tendencia inusual en la que los precios del oro están divergiendo de su relación inversa histórica con los tipos de interés. Los persistentes riesgos de inflación están reescribiendo actualmente la lógica tradicional del mercado, ya que el oro mantiene su fortaleza a pesar de los elevados rendimientos. Según se informa, los inversores están cada vez más preocupados por los rendimientos que ofrecen los activos tradicionales, lo que ha provocado un aumento de la demanda de oro como cobertura sistémica. Este cambio estructural sugiere que el oro podría seguir teniendo un buen desempeño incluso si los tipos de interés se mantienen altos durante un periodo prolongado. El desacoplamiento refleja una falta de confianza más generalizada en la capacidad de las carteras estándar para resistir las presiones inflacionarias persistentes. En consecuencia, el mercado está siendo testigo de un cambio fundamental en la forma en que se valoran los metales preciosos en un entorno de tipos altos.
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