El informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. de enero reveló una caída inesperada en la tasa de desempleo al 4,3%, lo que provocó un repunte inicial del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Sin embargo, el dato principal positivo se vio empañado por una fuerte revisión a la baja de los datos de empleo de 2025, que supuso la eliminación de 858.000 puestos de trabajo de los recuentos anteriores. Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. subieron entre 4 y 7 puntos básicos a lo largo de la curva, mientras los mercados reaccionaban a las señales contradictorias. Las expectativas del mercado de un recorte de tipos de la Reserva Federal en junio se enfriaron, y la probabilidad cayó al 76% desde un estado previo en el que ya se daba por descontado totalmente. La acción del precio resultante fue volátil, con el dólar retrocediendo parte de sus ganancias mientras los inversores cuestionaban la fortaleza subyacente del mercado laboral. Esta incertidumbre subraya el creciente escepticismo respecto a los ajustes estacionales y la divergencia entre los datos oficiales y otros indicadores como el ISM y el ADP.
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